Basic Semiconductor da China planeia listar-se na Bolsa de Hong Kong a 8 de julho, angariando 866 milhões de HKD

De acordo com pt.wedoany.com-A Shenzhen Basic Semiconductor Co., Ltd. (doravante "Basic Semiconductor") planeia listar-se no mercado principal da Bolsa de Valores de Hong Kong a 8 de julho, na qualidade de empresa de tecnologia especializada, com uma receita de aproximadamente 311 milhões de RMB em 2025 e um montante total de angariação de fundos até cerca de 866 milhões de HKD. Esta é já a terceira vez que a empresa submete um pedido de listagem, marcando a transição oficial de uma empresa IDM nacional de carboneto de silício para o mercado público.

De acordo com as informações do prospeto, a Basic Semiconductor encontra-se atualmente numa fase de transição da industrialização tecnológica para a comercialização em escala, tendo já formado receitas significativas, mas ainda sem atingir a rentabilidade. Observadores do mercado consideram que este estado fornece uma amostra real para a indústria chinesa de carboneto de silício, que passa de uma narrativa de capacidade de produção para uma verificação de desempenho.

A empresa está a listar-se ao abrigo do Capítulo 18C das Regras de Listagem da Bolsa de Valores de Hong Kong. O Capítulo 18C, introduzido em 2023, é especificamente criado para empresas de tecnologia especializada que ainda não atingiram os padrões tradicionais de rentabilidade e receita, mas que possuem elevado potencial de crescimento. As empresas já comercializadas devem ter um valor de mercado esperado não inferior a 40 mil milhões de HKD no momento da listagem, e a receita do último exercício fiscal deve ser superior a 2,5 mil milhões de HKD. A receita da Basic Semiconductor em 2025 foi de aproximadamente 334 milhões de HKD, cumprindo o limiar de receita para empresas já comercializadas.

A Frost & Sullivan reconhece a Basic Semiconductor como a única empresa nacional que cobre integralmente todo o processo de design de chips de carboneto de silício, fabrico de wafers, encapsulamento de módulos e acionamento de portas, estando em conformidade com a definição de áreas admissíveis para semicondutores de hardware e software avançados do Capítulo 18C. Até ao final de março de 2026, 14 empresas listaram-se em Hong Kong ao abrigo do Capítulo 18C, angariando um total de 28,4 mil milhões de HKD, incluindo no setor de semicondutores a Black Sesame Technologies, a Biren Technology e a Fourier. Após a listagem, a Basic Semiconductor tornar-se-á a primeira empresa SiC listada em Hong Kong ao abrigo do Capítulo 18C.

Em termos de estrutura acionista, o fundador Wang Zhihan controla aproximadamente 45,98% dos direitos de voto através de várias plataformas de participação. A empresa realizou várias otimizações de governança antes da IPO, incluindo a celebração de acordos suplementares com investidores pré-IPO, terminando direitos especiais como direitos de resgate, direitos de liquidação preferencial e direitos anti-diluição. Em relação a transações com partes relacionadas, os acordos de venda, compra e arrendamento celebrados com a acionista controladora Bronze Sword Technology foram totalmente divulgados, com limites máximos anuais de vendas entre 2026 e 2028 de 4 milhões de RMB, representando menos de 3% da receita total da empresa.

Antes da listagem, um dos acionistas controladores, Basic Original, transferiu ações para várias instituições entre abril e agosto de 2025, envolvendo um montante de aproximadamente 180 milhões de RMB. Simultaneamente, a ronda de financiamento Série D da empresa ainda atraiu a entrada de instituições estatais como o Fundo Mãe de Desenvolvimento de Atração de Investimentos de Zhongshan e a Torch High-tech, com um montante de 150 milhões de RMB, resultando numa avaliação pós-investimento de 5,16 mil milhões de RMB.

Os dados financeiros mostram que, entre 2023 e 2025, a empresa acumulou um prejuízo líquido de aproximadamente 915 milhões de RMB. A taxa de margem bruta negativa diminuiu de 59,6% em 2023 para 10,9% em 2025, refletindo os efeitos iniciais da otimização de custos e do ajuste do mix de produtos. Em 2024, a taxa de margem bruta negativa caiu para 9,7%, mas em 2025, devido à pressão dos preços de mercado nos módulos de potência de carboneto de silício para veículos, a taxa recuperou ligeiramente para 10,9%.

Em termos de taxa de utilização de capacidade, em 2025, a taxa de utilização da base de produção de Guangming foi de 68,9%, a base de testes de Pingshan atingiu 91,5%, e a base de produção de Wuxi, afetada pela flutuação da procura dos clientes de módulos para veículos, diminuiu de 52,6% para 40,0%. A solução integrada de módulo e acionamento da empresa já entrou em mais de 20 fabricantes de automóveis e mais de 80 modelos de veículos, dos quais 9 estão em produção em massa, e até ao final de 2025, mais de 140.000 veículos foram equipados com a solução.