De acordo com pt.wedoany.com-O cobre refinado está fluindo para os portos americanos no ritmo mais rápido desde que as estatísticas marítimas começaram a ser registradas em 2014. Operadores e comerciantes estão correndo para acumular estoques nos portos dos EUA antes da decisão final do presidente Donald Trump sobre tarifas de importação de cobre refinado.
Em julho de 2026, aproximadamente 200 mil toneladas métricas de cobre foram descarregadas em território americano, o maior volume de importação mensal desde que a consultoria IHS Markit começou a registrar estatísticas marítimas em 2014. Desse total, cerca de 110.860 toneladas foram temporariamente armazenadas em armazéns portuários fora do sistema de garantia da London Metal Exchange (LME).
A acumulação de metais na América do Norte ocorre às custas do suprimento no restante do mundo. Os estoques nos armazéns da LME fora dos EUA caíram drasticamente este ano, com comerciantes transferindo cargas da Europa e da Ásia para instalações norte-americanas em busca de preços mais altos. Isso gerou escassez de oferta à vista no mercado de Londres, com o prêmio do cobre à vista e de contratos de curto prazo da LME sobre contratos futuros de três meses em cerca de US$ 65 por tonelada, a estrutura de backwardation mais severa desde janeiro.
O diferencial entre a Comex de Nova York e a LME de Londres permanece elevado. Em julho, o prêmio médio do contrato de mês mais próximo da Comex sobre o valor à vista da LME superou US$ 350 por tonelada métrica, suficiente para cobrir os custos de frete marítimo, direcionando os fluxos comerciais para os EUA. Impulsionados pela arbitragem, os estoques oficiais nos armazéns registrados da Comex aumentaram mais de 40% no acumulado do ano, atingindo máximas históricas. Estima-se que, incluindo estoques oficiais e armazéns privados, as reservas totais de cobre acumuladas em território americano já ultrapassem 1 milhão de toneladas métricas.
Embora o prazo de 30 de junho para o secretário de Comércio Howard Lutnick apresentar suas recomendações já tenha expirado, a Casa Branca ainda não divulgou declaração oficial, e o fluxo de cobre continua acelerando. Produtores, mineradoras globais, empresas industriais e comerciantes aguardam a decisão do governo sobre se a tarifa de 50% atualmente aplicada a produtos semimanufaturados de cobre será estendida aos cátodos de cobre refinado.
Segundo o Mining.com, no debate político doméstico americano, os defensores argumentam que as tarifas estimularão investimentos em mineração e refino domésticos, enquanto os opositores alertam que isso elevará os custos da indústria local que depende do cobre importado. A ameaça tarifária já levou os EUA a construir estoques estratégicos de reserva, com o cobre sendo considerado um insumo crítico para a transição energética, redes elétricas, infraestrutura de inteligência artificial (IA), veículos elétricos e a indústria de defesa.
O mercado antecipa dois cenários finais: se Washington oficializar tarifas sobre o metal refinado — inicialmente planejadas com uma alíquota escalonada de 15% a partir de janeiro de 2027 — haverá uma última onda de corrida antes da entrada em vigor das tarifas. Se a proposta for oficialmente rejeitada, os comerciantes liquidarão as posições acumuladas nos últimos 18 meses, e os fluxos de exportação se reverterão rapidamente para a Ásia e a Europa.
