Em 18 de março de 2026, os analistas da Atrium Research, Ben Pirie e Nicholas Cortellucci, CFA, mantiveram sua classificação "Comprar" e preço-alvo de C$0,50 para a Lake Victoria Gold Ltd. (LVG:TSX; LVGLF:OTCQB; E1K:FSE). A decisão baseia-se nos resultados mais recentes de testes metalúrgicos do Projeto de Ouro Imwelo, que mostram recuperações de ouro de aproximadamente 96-97%, reduzindo o risco do projeto e apoiando o início da construção pela empresa no final de 2026.
A Lake Victoria Gold divulgou dados de testes metalúrgicos do programa de perfuração da Zona C no Projeto Imwelo, Tanzânia. Os resultados mostram uma recuperação geral de ouro de cerca de 96-97%, confirmando que a mineralização é adequada para processamento por gravidade e lixiviação por cianeto. Aproximadamente 84% do ouro é diretamente lixiviável por cianeto, com associações menores de sulfeto ou carbono; testes de ouro recuperável por gravidade (GRG) indicaram uma componente recuperável de cerca de 42-47%, apoiando a recuperação precoce antes do circuito de carvão em lixiviação (CIL). O fluxo de processamento inclui britagem primária, moagem até P80 ~75µm, concentração por gravidade e lixiviação por cianeto. Testes do Índice de Trabalho de Bond (BWI) resultaram em 22,9 kWh/t, indicando rocha de dureza média, consistente com depósitos de greenstone arqueanos no distrito aurífero do Lago Vitória.
Os analistas observam que esses resultados estão altamente alinhados com os projetos metalúrgicos anteriores de 2013, 2014 e 2017, que focavam principalmente em material oxidado. Os testes atuais se estenderam a materiais de transição e sulfeto fresco, representando sequências de mineração mais profundas, com recuperações amplamente consistentes com os dados históricos. Essa consistência aumenta a confiança no desempenho da usina. A LVG está integrando os resultados no plano final da mina, otimização do projeto da usina e programação de produção, com o objetivo de iniciar a construção no final de 2026 e a primeira produção de ouro em 2027.
A Atrium destaca que o Projeto de Ouro Imwelo está totalmente licenciado, proporcionando um caminho claro para produção e fluxo de caixa. A parceria da empresa com a Barrick Gold Corp. (ABX:TSX; B:NYSE) no Projeto Tambo oferece pagamentos em dinheiro potenciais de até US$45 milhões, vinculados ao sucesso da exploração. A administração e parceiros estratégicos detêm coletivamente aproximadamente 39% das ações em circulação. Em termos de avaliação, a Atrium estima um Valor Ativo Líquido (NAV) de US$160,1 milhões, com as ações atualmente negociando a 0,24x NAV. A empresa projeta produção de 87 mil onças de ouro em 2027, com custo em caixa de US$1.427/oz e Custo Total Sustentado (AISC) de US$2.050/oz, gerando um fluxo de caixa estimado de C$9 milhões ou C$0,04 por ação. Com o preço atual de C$0,26, o preço-alvo de C$0,50 implica um retorno potencial de aproximadamente 96%.
O Projeto Imwelo está localizado na Tanzânia, aproximadamente 12 km a oeste da mina de ouro Geita da AngloGold Ashanti, em uma importante região produtora de ouro da África. Catalisadores-chave incluem o progresso da Barrick no Projeto Tambo e o início da construção de Imwelo, esperado entre o segundo e terceiro trimestres de 2026. Esses fatores fundamentam a classificação positiva e o preço-alvo dos analistas.
