A ASTRON Limited concluiu o estudo de viabilidade bancária da Fase 1 para o projeto Donald de terras raras e areias minerais em Victoria. O estudo confirmou um Valor Presente Líquido (VPL8) pré-impostos de US$ 759 milhões e uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 19,3% para o projeto. O objetivo é tomar a decisão final de investimento no segundo trimestre de 2026, com fornecimento de concentrado de terras raras aos parceiros da joint venture a partir do primeiro trimestre de 2028, no cenário mais otimista.
O estudo de viabilidade bancária incorporou vários avanços técnicos e comerciais desde 2025 até o início de 2026. Entre eles, a atualização das reservas de minério e a adoção de equipamentos de mineração por trilhos dentro da cava para reduzir a complexidade operacional. Trabalhos metalúrgicos detalhados aumentaram a proporção de elementos de terras raras pesadas de alto valor, como disprósio e térbio, no produto concentrado. O estudo também reflete previsões de preços atualizadas para concentrados de minerais pesados e concentrados de terras raras, bem como um dólar australiano mais forte.
O projeto tem uma vida útil estimada da mina de cerca de 40 anos, com receita média anual projetada de US$ 262 milhões e EBITDA média anual de US$ 119 milhões. A receita total ao longo da vida útil deve atingir US$ 10,4 bilhões, com EBITDA acumulada de US$ 4,7 bilhões e fluxo de caixa livre de US$ 3,3 bilhões. O VPL8 após impostos é estimado em US$ 462 milhões, com uma TIR após impostos de 15,6%. A despesa de capital inicial para a Fase 1 é estimada em US$ 450 milhões, incluindo US$ 39 milhões em contingências, com 94% dos custos baseados em licitações ou preços de mercado.
A ASTRON já iniciou negociações com credores para um pacote de financiamento do projeto de até US$ 300 milhões, com bom progresso alcançado. A obtenção de uma lista de termos com aprovação de crédito é o último marco antes da decisão final de investimento. Tiger Brown, Diretor Administrativo da empresa, afirmou que o estudo destaca a viabilidade financeira e técnica do projeto como uma importante fonte australiana de minerais críticos.
O projeto já possui todas as principais aprovações regulatórias e está planejado para ser desenvolvido em duas fases. A Fase 2 deve estender a vida útil da mina para pelo menos 58 anos. A ASTRON detém 51% de participação no projeto e atua como gerente do projeto, enquanto a Energy Fuels Inc. adquiriu 49% ao financiar a maior parte do capital próprio da Fase 1. As condições de mercado estão cada vez mais favoráveis para terras raras pesadas como disprósio e térbio, oferecendo potencial adicional de valorização para o projeto.
