De acordo com pt.wedoany.com-Em 2 de julho, a Dawei, da China, divulgou o prospecto de oferta de ações para investidores específicos em 2026, com procedimento simplificado, planejando captar um total de até 109 milhões de yuans. Após a dedução das despesas de emissão, todos os recursos serão destinados ao projeto de pesquisa, desenvolvimento e industrialização de memórias embarcadas. Os objetos desta emissão incluem 7 investidores específicos, como China Universal Asset Management, Yang Zonglin e Wu Di, com preço de emissão de 33,80 yuans por ação e quantidade de emissão de 3.210.100 ações.

O direcionamento dessa captação de recursos é relativamente concentrado. O núcleo não é a complementação de capital de giro, mas sim a construção de capacidade de pesquisa, desenvolvimento, teste e industrialização focada em memórias embarcadas. Informações públicas mostram que cerca de 92,63% dos recursos captados pela Dawei serão investidos em equipamentos de hardware e software, para aprimorar a capacidade de pesquisa, desenvolvimento e teste de produção da empresa no campo de memórias embarcadas. As memórias embarcadas são geralmente integradas em dispositivos terminais ou placas de sistema, usadas para sistemas operacionais, aplicativos, dados em cache, arquivos de configuração e armazenamento de dados de negócios. Os cenários de aplicação incluem TVs inteligentes, comunicação em rede, tablets, displays comerciais, equipamentos veiculares, controle industrial e alguns terminais inteligentes.

O negócio atual de armazenamento semicondutor da Dawei é conduzido principalmente por meio de sua subsidiária integral, Dawei Chuangxin. A linha de produtos inclui produtos DRAM DDR3, DDR4, DDR5, LPDDR4X de grau comercial e ampla temperatura, bem como produtos NAND Flash como eMMC, BGA NAND Flash e UFS, abrangendo armazenamento de nível consumidor e industrial.

As dificuldades do projeto de pesquisa, desenvolvimento e industrialização de memórias embarcadas não residem apenas na aquisição de chips de memória e encapsulamento por montagem em superfície, mas sim no design de soluções, desenvolvimento de firmware, adaptação entre o chip controlador principal e o chip de memória, design de circuito de substrato, esquemas de teste de encapsulamento e testes em nível de sistema. O que os clientes finais observam não são apenas os parâmetros de uma única memória, mas sim a capacidade, velocidade de leitura e gravação, consumo de energia, estabilidade, compatibilidade, vida útil e consistência de entrega em lote. Especialmente em cenários como comunicação em rede, displays comerciais, veículos e controle industrial, os requisitos para faixa de temperatura, operação de longo prazo, proteção contra queda de energia, integridade dos dados e confiabilidade do produto são mais elevados. Ao direcionar os recursos captados para a pesquisa, desenvolvimento e industrialização de memórias embarcadas, a Dawei pretende estender os recursos de distribuição de armazenamento, canais de clientes e cadeia de suprimentos acumulados no passado para a capacidade de produtos de armazenamento de marca própria.

Esta emissão adotou um método de precificação por licitação de mercado, com o preço final de emissão sendo de 33,80 yuans por ação. De acordo com informações do Securities Times reproduzidas pela Oriental Fortune, a escala de captação planejada de 108,5 milhões de yuans foi totalmente preenchida quando o valor declarado do 7º investidor foi contabilizado. A China Universal Asset Management tornou-se o maior subscritor desta emissão, com a Nord Fund e a Caitong Fund também participando da subscrição. O valor total de subscrição dos três fundos públicos foi próximo de 61 milhões de yuans, representando cerca de 56% do total de recursos captados.

A construção do projeto também se concentrará no sistema de testes. Antes que os produtos de memória embarcada entrem nos equipamentos dos clientes, é necessário concluir testes de pesquisa e desenvolvimento, testes de produção, testes em nível de sistema e validação na plataforma do cliente. As plataformas de controle principal, sistemas operacionais, padrões de interface, modos de carga e ambientes de aplicação de diferentes clientes variam bastante. Um mesmo produto eMMC, UFS ou DRAM também precisa ter sua compatibilidade verificada em vários dispositivos terminais. Ao adquirir equipamentos de teste de pesquisa e desenvolvimento, inspeção de produção e equipamentos de hardware e software relacionados, a Dawei pode internalizar alguns processos-chave de teste, reduzindo a incerteza de ciclo causada pela dependência total de recursos de teste externos, e também ajudando a expor mais cedo problemas de firmware, problemas de compatibilidade e flutuações de qualidade em lote.

As direções do projeto divulgadas no prospecto também incluem o fortalecimento da equipe de pesquisa e desenvolvimento e da estrutura de produtos. O plano anterior da Dawei mencionou que o projeto introduzirá equipamentos de pesquisa e desenvolvimento e talentos de alta qualidade, com foco em fortalecer a capacidade de fornecimento de mercado de produtos como eMMC, DDR e LPDDR, além de aprimorar a capacidade de teste de sistema de produtos de armazenamento. A empresa também mencionou que os produtos DDR e LPDDR mantêm vendas estáveis, com alguns produtos já tendo entrado no sistema de fornecimento de operadoras domésticas. Ao mesmo tempo, continua a entregar produtos eMMC de 32GB e 64GB, aperfeiçoando o layout de produtos de memória embarcada.

O limite da industrialização correspondente a esta captação de recursos é bastante claro: a Dawei não está construindo uma nova fábrica de wafer, nem entrando diretamente no modelo de fabricante original de memória. Em vez disso, está focada no design de soluções de produtos de memória embarcada, marca própria, terceirização de processamento, teste e validação, e vendas ao cliente. Seu modelo de negócios se aproxima mais de "design de solução de produto de armazenamento + integração da cadeia de suprimentos + capacidade de teste + vendas de marca". A montante, a empresa precisa coordenar wafers de memória, chips controladores principais e materiais auxiliares; a meio caminho, precisa da cooperação de encapsulamento, montagem em superfície e testes; a jusante, entrega produtos de armazenamento para clientes como TVs inteligentes, comunicação em rede, tablets, displays comerciais, computadores pessoais, veículos, controle industrial, saúde e transporte ferroviário.