De acordo com pt.wedoany.com-A Green Guarantee Company (GGC) — a primeira agência de garantia do mundo focada exclusivamente no clima — concluiu as suas duas primeiras transações, angariando 70 milhões de dólares para acelerar o acesso à eletricidade na África Subsariana. Estas transações apoiam projetos relacionados com a iniciativa "Missão 300" do Banco Mundial e do Banco Africano de Desenvolvimento, oferecendo um teste inicial sobre se as garantias podem ajudar a resolver o principal desafio energético de África: a obtenção de capital de longo prazo acessível.
Durante anos, os investidores internacionais reconheceram a dimensão da oportunidade de eletrificação em África, mas continuam limitados pela volatilidade cambial, risco de crédito e prazos de financiamento restritos. Consequentemente, muitos projetos comercialmente viáveis têm dificuldade em obter financiamento em grande escala. As primeiras transações da GGC demonstram que a próxima fase da transição energética em África depende tanto da implementação de infraestruturas como da conceção de estruturas financeiras. Para os investidores, a questão central já não é se existe procura, mas se os retornos ajustados ao risco são suficientemente atrativos para libertar maiores fluxos de capital.
Embora a emissão anual global de obrigações verdes ultrapasse frequentemente centenas de milhares de milhões de dólares, as economias em desenvolvimento fora da China recebem apenas uma parte modesta desse montante. Um estudo conjunto da International Finance Corporation (IFC) e da Amundi Asset Management sublinha que os riscos políticos, cambiais e de crédito continuam a desencorajar investidores estrangeiros, deixando regiões como África com um défice crítico de financiamento climático. Para colmatar esta lacuna de investimento, instituições especializadas utilizam garantias para absorver o risco de incumprimento que impede a participação de entidades comerciais. As garantias mais recentes da GGC exemplificam esta abordagem. A primeira transação oferece uma garantia-quadro de 20 milhões de dólares ao Bank of Africa UK, apoiando o acesso descentralizado à eletricidade na Nigéria através de um programa de expansão de energias renováveis. Este financiamento deverá viabilizar cerca de 13 megawatts de capacidade de energia renovável, expandir ou melhorar o acesso à eletricidade para aproximadamente 340 mil pessoas e reduzir as emissões de dióxido de carbono em cerca de 250 mil toneladas por ano. A segunda transação garante uma obrigação verde de 50 milhões de dólares listada no Mercado Internacional de Valores Mobiliários da Bolsa de Valores de Londres. Esta obrigação, estruturada pelo Standard Chartered, canaliza capital institucional de investidores como Legal & General, Calvert Impact Capital e Ceniarth para o programa de financiamento solar descentralizado da African Frontier Capital.
Muitos promotores de energias renováveis geram receitas em moeda local, enquanto contraem empréstimos em dólares ou euros. A desvalorização cambial pode aumentar rapidamente o serviço da dívida, mesmo quando os projetos operam bem. Simultaneamente, os bancos locais raramente oferecem financiamento por mais de cinco anos, apesar de os ativos solares exigirem ciclos de investimento de 10 a 20 anos. A melhoria de crédito altera estas condições económicas. Ao assumir parte do risco de incumprimento, instituições como a GGC permitem que os credores alarguem prazos, reduzam custos de financiamento e atraiam investidores institucionais que, de outra forma, estariam excluídos devido aos seus mandatos de investimento internos. O resultado são custos de financiamento mais baixos para os promotores e maior confiança por parte de fundos de pensões, seguradoras e gestoras de ativos globais que procuram investimentos climáticos de longo prazo. A Associação de Promotores de Microrredes de África (AMDA) afirmou à Prospect que as melhorias de crédito funcionam melhor quando aplicadas a carteiras agregadas de projetos bancáveis, apoiadas por documentação padronizada, financiamento em moeda local e uma preparação de projetos mais robusta. "As estruturas internacionais de melhoria de crédito estão a tornar-se cada vez mais realistas, mas continuam pouco acessíveis para promotores independentes de média dimensão", declarou um porta-voz da AMDA. "Funcionam melhor para carteiras de maior dimensão, porque os custos fixos de estruturação, trabalho jurídico, due diligence, notação de risco, envolvimento de investidores e documentação de garantia são elevados."
A importância das primeiras transações da GGC reside na demonstração de como o financiamento estruturado pode agregar pequenos ativos de energia renovável em oportunidades de investimento de escala institucional, ao mesmo tempo que recicla capital de financiamento ao desenvolvimento para novos projetos. A "Missão 300" visa eletrificar 300 milhões de africanos até 2030. Alcançar este objetivo exigirá biliões de dólares em investimento privado, além de fundos públicos. Garantias, instrumentos de titularização e obrigações verdes servem de ponte entre estes reservatórios de capital. Para os investidores, a transformação de África está cada vez menos limitada pela disponibilidade de projetos e cada vez mais definida pela inovação financeira. As instituições capazes de reduzir riscos poderão tornar-se o maior catalisador para expandir a eletrificação no continente.
