De acordo com pt.wedoany.com-Recentemente, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM) não divulgou o valor oficial do aumento da cota total do RKAB para minério de níquel em 2026 durante a reunião relevante, mantendo a cota básica em 260 milhões de toneladas úmidas. As novas cotas suplementares só serão divulgadas após a conclusão da aprovação pelo ESDM.
A reunião revelou as novas regras de aprovação: o período de solicitação de cotas suplementares para minas é de 1º a 31 de julho, sendo este o único período para apresentar pedidos de aumento de produção suplementar; quanto à aprovação, as novas cotas devem estar vinculadas à capacidade de fundição própria da Indonésia, sendo altamente provável que os pedidos de aumento de produção de empresas puramente mineradoras sejam rejeitados, sem flexibilização da capacidade de minas voltadas para exportação de matéria-prima; o método de aprovação é caso a caso, por empresa, resultando em forte incerteza quanto ao volume total final de aumento.
Considerando o ritmo de transmissão da política de cotas para o mercado, todo o mês de julho é o período de solicitação. Mesmo que as empresas mineradoras concluam a solicitação até 31 de julho, ainda levará tempo desde a conclusão do processo de aprovação até a efetiva oferta ao mercado, com atrasos significativos nas etapas de ciclo de aprovação, ritmo de retomada da produção das minas e logística de distribuição. Nesse contexto, a lógica de precificação da oferta de minério de níquel no mercado passará gradualmente de uma projeção linear baseada na expectativa anterior de afrouxamento total para um jogo realista de aprovação por empresa.
Analisando a partir da dimensão de impacto no mercado de aço inoxidável, a incerteza sobre a aprovação da cota do RKAB ainda persiste, mas a expectativa geral do mercado passou gradualmente de um aperto extremo anterior para um afrouxamento moderado, e a fase mais severa de restrição da oferta de minério de níquel pode já ter passado. Com o alívio marginal das restrições do lado da oferta, a força de impulso do custo do minério sobre os preços do aço inoxidável a jusante diminuiu, e os preços do níquel enfrentam certa pressão de correção, o que, por sua vez, pressiona os preços do aço inoxidável pelo lado do custo.
Do lado da demanda, o ritmo de liberação da demanda final está claramente abaixo das expectativas, as empresas a jusante geralmente enfrentam restrições financeiras e a mentalidade de compra tende a ser conservadora. Pedidos de reposição em grandes lotes são raros, e as transações de mercado são dominadas por pequenos pedidos de necessidade dispersa, com a pressão de redução de preços a jusante aumentando continuamente, resultando em um mercado à vista geralmente fraco. A velocidade de redução dos estoques sociais não acompanha a liberação da oferta, os estoques continuam a pressionar os preços, os comerciantes têm confiança limitada no mercado futuro, aumentando a disposição de conceder descontos para vender, mas o efeito de redução de estoques é insatisfatório.
De forma geral, o mercado atual de aço inoxidável está em um padrão de jogo entre realidade fraca e expectativas fortes. No curto prazo, a fraqueza fundamental domina, com a entressafra de altas temperaturas e chuvas combinada com restrições financeiras finais, a demanda fraca e a realidade de transações lentas continuarão a pressionar os preços. No entanto, ao mesmo tempo, a melhora marginal do sentimento macroeconômico e a existência de um piso de custo também limitam, até certo ponto, o espaço para quedas profundas de preços. Se as cotas de minério de níquel da Indonésia forem amplamente flexibilizadas além das expectativas, o lado do custo enfrentará risco de colapso, pressionando os preços do aço inoxidável para baixo; se a demanda puder continuar a se recuperar, espera-se que os estoques elevados sejam gradualmente absorvidos, promovendo um reequilíbrio da oferta e demanda.
