Lucro das empresas chinesas de alumínio duplica no primeiro semestre de 2026; várias projetam aumento de desempenho

De acordo com pt.wedoany.com-Recentemente, as empresas chinesas de alumínio listadas na Bolsa de Valores de Xangai (A-share) divulgaram sucessivamente suas previsões de desempenho para o primeiro semestre de 2026. Empresas líderes como Tianshan Aluminum, Zhongfu Industrial, Shenhuo Shares, Jiaozuo Wanfang e Hongqiao Holdings registraram um crescimento significativo no lucro líquido, com várias delas duplicando ou quase duplicando seus lucros.

Analistas acreditam que fatores como o teto de capacidade produtiva que restringe a oferta, a explosão contínua da demanda por novas energias e a redução gradual dos custos das matérias-primas impulsionaram a melhoria da lucratividade do setor de alumínio, permitindo que ele se desvincule, em certa medida, das flutuações bruscas dos ciclos tradicionais.

Especificamente, a Zhongfu Industrial prevê um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores entre 1,8 bilhão e 1,95 bilhão de yuans no primeiro semestre, um aumento expressivo de 154,42% a 175,62% em relação ao ano anterior, com o lucro líquido excluindo itens não recorrentes crescendo mais de 200%. A Shenhuo Shares prevê um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores de 4,8 bilhões de yuans no primeiro semestre, um aumento de 152,04% em relação ao ano anterior. A Jiaozuo Wanfang prevê um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores entre 1,17 bilhão e 1,27 bilhão de yuans, um aumento de 118,35% a 137,01% em relação ao ano anterior. A Tianshan Aluminum prevê um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores de 4,2 bilhões de yuans no primeiro semestre, um aumento de 101,52% em relação ao ano anterior. A Hongqiao Holdings prevê um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores entre 15 bilhões e 16 bilhões de yuans, um aumento de 69,72% a 81,04% em relação ao ano anterior. No geral, a escala e a taxa de crescimento da lucratividade do setor de alumínio no primeiro semestre de 2026 estão em níveis elevados nos últimos anos.

Em suas previsões de desempenho, várias empresas atribuíram o crescimento ao aumento do preço de venda do alumínio eletrolítico, à redução de custos e ao desenvolvimento integrado e à modernização tecnológica das empresas. Por exemplo, a Zhongfu Industrial mencionou o efeito de sinergia da cadeia industrial integrada a montante e a jusante, a operação em alto patamar do preço do alumínio eletrolítico, o crescimento ano a ano do volume de produção e vendas do negócio de processamento profundo de alumínio, bem como a redução do consumo de energia e dos custos de produção trazida por projetos como "modernização e transformação de grupos geradores para economia de energia e redução de carbono, transformação tecnológica do cátodo grafitzado de cubas eletrolíticas, e integração de fonte, rede, carga e armazenamento". Dados públicos mostram que, no primeiro semestre de 2026, o preço médio à vista do alumínio A00 atingiu 24.164 yuans/tonelada, um aumento de 3.852 yuans/tonelada em relação ao primeiro semestre de 2025, uma alta de 18,96%. Li Yufen, analista de metais não ferrosos da C.Y. Futures, afirmou que o mercado altista de metais não ferrosos no quarto trimestre do ano passado estabeleceu uma base de preços elevada, combinada com a queda inesperada da capacidade de produção de alumínio no Oriente Médio devido ao conflito entre EUA e Irã, formando uma lacuna temporária entre oferta e demanda, impulsionando o preço do alumínio de Xangai a atingir máximas históricas desde sua listagem. Wang Guodong, pesquisador de metais não ferrosos da Changjiang Futures, acredita que as expectativas de política macroeconômica acomodatícia e o atributo de recurso das commodities mantiveram o preço do alumínio em uma trajetória forte no primeiro semestre.

Além do aumento do preço do alumínio, a queda significativa no custo da matéria-prima alumina tornou-se um fator-chave para o aumento dos lucros. No custo de produção do alumínio eletrolítico, a alumina e a energia elétrica representam mais de 60%. Liu Chengxin, analista de alumínio da China Securities Co., Ltd. (CSC Futures), afirmou que, no primeiro semestre deste ano, as importações de bauxita da Guiné aumentaram, e a nova capacidade de produção de alumina na China foi gradualmente colocada em operação, fazendo com que o setor passasse de escassez para excesso de oferta, com os preços se aproximando da linha de custo. Tomando como exemplo o preço da Shanghai Metals Market, o preço médio da alumina no primeiro semestre de 2025 foi de cerca de 3.445 yuans/tonelada, caindo para 2.684 yuans/tonelada no mesmo período de 2026, uma redução de quase 22% em relação ao ano anterior.

Quanto à sustentabilidade da alta lucratividade do setor, os analistas entrevistados acreditam que o atual padrão de lucros extremamente elevados dificilmente se manterá a longo prazo, mas, apoiado pela restrição rígida de capacidade, o nível de lucratividade no médio prazo ainda será considerável. No futuro, a concorrência do setor se diferenciará, e as vantagens das empresas líderes integradas continuarão a se ampliar. Liu Chengxin destacou que o alto preço do alumínio está estimulando a aceleração da implantação de capacidade no exterior, com a nova capacidade de produção em regiões emergentes como a Indonésia sendo continuamente colocada em operação e a capacidade no Oriente Médio sendo gradualmente liberada. A oferta global de alumínio tenderá a se tornar mais frouxa, pressionando os preços do alumínio e reduzindo gradualmente os lucros do setor. Li Yufen também acredita que a capacidade de produção no exterior está entrando em um ciclo de rápida expansão, e a oferta de alumínio pode se tornar relativamente excessiva no futuro, sendo provável que a lucratividade das empresas caia de seu pico. Wang Guodong afirmou que as empresas líderes podem suavizar as flutuações cíclicas por meio de arranjos integrados, com uma resiliência de lucros significativamente superior à dos pequenos e médios fabricantes.