De acordo com pt.wedoany.com-A i-80 Gold (NYSE: IAUX | TSX: IAUX), após concluir seu plano de recapitalização, detinha um saldo de caixa de aproximadamente US$ 513,5 milhões em 31 de março de 2026. O plano arrecadou mais de US$ 1 bilhão em capital garantido e disponível, por meio de uma oferta de ações de aproximadamente US$ 300 milhões, um financiamento de royalties de US$ 250 milhões com a Franco-Nevada Corporation, notas conversíveis seniores de aproximadamente US$ 288 milhões e um acordo de adiantamento de ouro de US$ 150 milhões fornecido pelo Banco Nacional do Canadá e pelo Macquarie Bank. A empresa usou os recursos para pagar aproximadamente US$ 165 milhões em dívidas remanescentes.
Paul Chawrun, diretor de operações da i-80 Gold, afirmou que a empresa passou da fase de financiamento para a fase de execução e, após concluir uma due diligence abrangente e um processo competitivo, agora está focada na execução dos projetos.
Com a garantia de capital e a aprovação da construção, as variáveis-chave que determinam se a empresa atingirá o status de produtora intermediária incluem a vazão operacional de Granite Creek, o progresso das licenças para os ativos da Fase 2 e Fase 3, e a velocidade de conversão de recursos trazida pelo programa de perfuração de 2026. A gestão da água na mina subterrânea de Granite Creek é a questão mais urgente. A mina atingiu sua meta de produção em 2025, com 22.977 onças de ouro, e produziu 8.857 onças no primeiro trimestre de 2026. No entanto, a entrada de água nas áreas de trabalho está pressionando a capacidade de bombeamento subterrâneo. A empresa está instalando uma segunda estação de tratamento de água expandida, com previsão de início de operação em junho de 2026, para complementar a atualização da infraestrutura de drenagem subterrânea concluída em 2025.
Os dados do primeiro trimestre de 2026 mostram que as medidas de mitigação estão funcionando e o desenvolvimento da rampa principal está progredindo conforme o planejado. A meta de produção anual de Granite Creek para 2026 é de 30.000 a 40.000 onças. Essa infraestrutura dá suporte ao estudo de viabilidade planejado para o segundo trimestre de 2026, para o qual a empresa alocará especificamente entre US$ 10 milhões e US$ 15 milhões em capital de crescimento.
Em termos de licenciamento, tanto o projeto da mina subterrânea Cove quanto o projeto da mina a céu aberto Granite Creek precisam concluir uma Declaração de Impacto Ambiental por meio do Bureau of Land Management, com cada processo estimado em cerca de 3 anos. A construção de Cove está prevista para 2028, com início da produção em 2029. A reforma da planta de beneficiamento Lone Tree requer licenças de direitos de água, controle de poluição hídrica e estruturais. A licença de direitos de água tem como meta o segundo trimestre de 2026, todas as licenças ambientais e estruturais têm como meta o segundo trimestre de 2027, a conclusão mecânica tem como meta o quarto trimestre de 2027 e a primeira fundição de ouro tem como meta o final de dezembro de 2027.
Para a mina a céu aberto Mineral Point, o maior ativo do portfólio, com 3,4 milhões de onças em recursos indicados e 2,1 milhões de onças em recursos inferidos, o estudo de pré-viabilidade tem como meta 2027. A empresa alocou US$ 50 milhões do financiamento de royalties da Franco-Nevada para perfuração de adensamento, engenharia e licenciamento inicial em 2026, com o objetivo de reduzir o cronograma de produção em 1 a 2 anos.
No portfólio de ativos da i-80 Gold, os recursos inferidos totalizam 7,5 milhões de onças, e as categorias medidas e indicadas totalizam 6,5 milhões de onças. Antes que a perfuração de adensamento converta os recursos inferidos para o status indicado ou medido, a economia contida nas Avaliações Econômicas Preliminares publicadas para cada projeto apresenta alta incerteza geológica. A mina subterrânea Archimedes tem 988.000 onças de recursos inferidos com teor de 7,3 g/t de ouro, significativamente maior que os 436.000 onças de recursos indicados com teor de 7,6 g/t de ouro. A mina subterrânea Cove tem 1,16 milhão de onças de recursos inferidos com teor de 8,9 g/t de ouro, significativamente maior que os 310.000 onças de recursos indicados com teor de 8,2 g/t de ouro. Ambos os projetos exigem uma declaração formal de reservas antes da finalização do financiamento da construção.
O programa de perfuração de 2026 é o principal mecanismo para resolver esse problema. O Lower Archimedes planeja perfurar aproximadamente 55.000 metros em 140 furos, visando a conversão para as categorias medida e indicada para dar suporte ao estudo de viabilidade previsto para o final do primeiro trimestre de 2027. O Mineral Point planeja perfurar aproximadamente 131.000 metros para converter recursos inferidos antes do estudo de pré-viabilidade de 2027. Os resultados de perfuração do Upper Archimedes incluem um intervalo com teor de 24,6 g/t de ouro e espessura de 23,6 metros, consistente com o modelo da Avaliação Econômica Preliminar de 2025. Chawrun afirmou que buscará converter todos os recursos inferidos em recursos medidos e indicados e concluirá o estudo de pré-viabilidade no início de 2027.
O Valor Presente Líquido total após impostos, em nível de Avaliação Econômica Preliminar, para todos os 5 projetos é de US$ 4,9 bilhões, com base em uma suposição de preço do ouro de US$ 3.000/onça, enquanto o valor de mercado da empresa é de aproximadamente US$ 1,3 bilhão. Isso reflete o desconto atual do mercado pelos riscos de execução, licenciamento e conversão de recursos. Com a entrega dos estudos de viabilidade, o Valor Presente Líquido da fase de Avaliação Econômica Preliminar será convertido em um Valor Presente Líquido suportado por reservas. O início da operação de Lone Tree eliminará o ônus de 55% a 60% dos custos de processamento de terceiros e aumentará as taxas de recuperação de ouro de Granite Creek, Archimedes e Cove para aproximadamente 92%. O Valor Presente Líquido após impostos em nível de Avaliação Econômica Preliminar de Mineral Point (preço do ouro de US$ 3.000/onça, preço da prata de US$ 35,00/onça) é de US$ 2,3 bilhões, representando o maior evento de reavaliação no portfólio, mas a produção está prevista para 2030.
Os estudos de viabilidade das minas subterrâneas Granite Creek e Cove no segundo trimestre de 2026 fornecerão a primeira declaração formal de reservas minerais da empresa. O relatório da Avaliação Econômica Preliminar da mina subterrânea Granite Creek mostra um Valor Presente Líquido após impostos a 5% de US$ 155 milhões (preço do ouro de US$ 2.175/onça) e US$ 373 milhões (preço do ouro de US$ 3.000/onça). A Avaliação Econômica Preliminar da mina subterrânea Cove é de US$ 271 milhões (preço do ouro de US$ 2.175/onça) e US$ 626 milhões (preço do ouro de US$ 3.000/onça). O início da operação da segunda estação de tratamento de água de Granite Creek em junho de 2026 validará se o plano de gestão de água pode manter a velocidade de desenvolvimento necessária para atingir a meta de produção de 2026. A construção principal da planta de beneficiamento Lone Tree começará após a demolição no segundo trimestre. O estudo de engenharia de reforma confirmou que o custo total do projeto é de US$ 430 milhões, com capacidade de processamento nominal de aproximadamente 827.800 toneladas por ano, e o compromisso de aproximadamente 50% do capital tem como meta meados de 2026.
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