De acordo com pt.wedoany.com-O projeto de potássio de Millennial Potash no Gabão entrou em fase de desenvolvimento. O presidente da empresa, Farhad Abasov, afirmou que o projeto é um dos maiores recursos de potássio não explorados do mundo. Atualmente, estão em andamento estudos de viabilidade, avaliações de impacto ambiental e social, além da busca por financiamento para a construção. Para os investidores, o projeto está na interseção entre a segurança do fornecimento global de fertilizantes, a diversificação geográfica e o impulso da empresa para concretizar negócios ou iniciar a produção no curto prazo.
O projeto no Gabão abrange aproximadamente 1.500 km². Até o momento, as perfurações identificaram cerca de 6 bilhões de toneladas de recursos nas categorias medidas, indicadas e inferidas. A administração destacou que essas perfurações cobrem apenas cerca de 4% da área total licenciada, indicando potencial para expansão adicional dos recursos. A empresa concluiu uma avaliação econômica preliminar, que mostra que sua estrutura de custos está entre as mais baixas da indústria global de potássio. A escala dos recursos, combinada com a localização geográfica do projeto em relação aos centros de demanda no Brasil e na África, forma a base do caso de investimento. O projeto é classificado como mineração por solução, com intensidade de capital menor do que outros grandes projetos de mineração subterrânea na região.
Uma característica central do projeto no Gabão é o apoio da Corporação Financeira de Desenvolvimento Internacional dos EUA (US International Development Finance Corporation, DFC). A DFC iniciou a due diligence no início de 2024 e, em junho de 2025, assinou um acordo formal de apoio, incluindo uma subvenção de US$ 3 milhões para o estudo de viabilidade (distribuída em lotes correspondentes, com a empresa já tendo recebido os primeiros 10%), além de um caminho de longo prazo para financiamento de dívida para a construção, sujeito à conclusão dos estudos de viabilidade, estudos ambientais e sociais e à obtenção da licença de mineração. Abasov afirmou que o envolvimento da DFC dos EUA reduziu o risco do projeto tanto política quanto financeiramente, e mencionou o apoio do Departamento de Estado dos EUA e da embaixada dos EUA no Gabão. A empresa também busca apoio do governo canadense de forma independente. A administração atribui o interesse do governo dos EUA ao fato de o potássio estar incluído na lista de minerais críticos dos EUA e à contínua dependência americana de importações de potássio (inclusive da Rússia).
O mercado global de potássio é altamente concentrado. Rússia, Bielorrússia e Canadá respondem por cerca de 70% da oferta, e, incluindo Jordânia e Israel, esse número chega a aproximadamente 80%. A administração descreve essa concentração como uma fonte de disciplina de preços: produtores de baixo custo, como Nutrien (Canadá) e EuroChem (Rússia), têm custos totais estimados em cerca de US$ 120 por tonelada FOB, enquanto os preços atuais variam entre US$ 350 e US$ 400 por tonelada. Os preços regionais diferem: no Brasil, as transações ocorrem em torno de US$ 400-405 por tonelada, enquanto na África os preços são relatados acima de US$ 400 por tonelada. O consumo anual de potássio na África é de cerca de 2 milhões de toneladas, um volume pequeno, mas mal atendido, em comparação com os 17 milhões de toneladas da China (das quais 10 milhões são importadas). A administração posiciona o projeto no Gabão para atender prioritariamente à agricultura africana, complementado por vendas para o Brasil, a costa atlântica dos EUA e o crescente interesse de compradores asiáticos.
A abordagem da empresa para acordos de offtake difere da estrutura tradicional de vendas puras. A administração afirma que o objetivo é garantir compromissos para cerca de 20-25% da produção futura, mas apenas com contrapartes dispostas a fornecer apoio financeiro antes da construção (investimento direto em ações ou acordos de adiantamento), e não simples acordos de compra. Os termos de offtake em discussão geralmente têm duração de 3 a 5 anos, após os quais a produção é vendida no mercado à vista. Quanto ao financiamento geral do projeto, a administração visa uma estrutura de capital com predominância de dívida: cerca de 60-65% de financiamento por dívida, combinado com acordos de royalties, minimizando a diluição de capital. As discussões sobre capital estão atualmente focadas em investidores dos EUA, além da subvenção da DFC e compromissos de dívida esperados. Grupos empresariais do setor de fertilizantes na África também são listados como potenciais parceiros.
O cronograma divulgado pela administração é: conclusão do estudo de viabilidade no final de 2026 ou início de 2027, definição do pacote de financiamento e início da construção até o final de 2027, seguido por um período de construção de 18 a 24 meses. O projeto utiliza o método de mineração por solução, que envolve a injeção de água no subsolo para dissolver o potássio, bombeando a salmoura para a superfície para evaporação e separação. A administração afirma que esse método tem menor intensidade de capital do que a mineração subterrânea e uma pegada superficial limitada. A mesma equipe de gestão já utilizou o método de mineração por solução em um projeto anterior em Saskatchewan (posteriormente vendido para a alemã K+S AG, com capacidade de produção anual superior a 2 milhões de toneladas) e em um projeto na Etiópia (posteriormente adquirido pela israelense ICL).
A economia do projeto está relacionada à infraestrutura circundante. Um porto de transbordo existente (desenvolvido por um grupo privado de Londres) pode ser usado para apoiar a produção inicial. A empresa está trabalhando com um grupo parceiro para avançar em um porto de águas profundas planejado, que será construído e operado com financiamento externo em troca de taxas de movimentação. A administração afirma que isso permitirá expandir a capacidade gradualmente, de cerca de 800.000 toneladas por ano inicialmente para 4 a 5 milhões de toneladas por ano. Um gasoduto foi recentemente estendido até a costa para apoiar uma usina de energia próxima ao projeto, e a administração prevê que essa usina será expandida como parte do planejamento de viabilidade.
A administração está avançando em duas frentes paralelas: financiamento completo do projeto por meio de dívida, subvenções e capital, e potenciais fusões, aquisições, joint ventures ou parcerias estratégicas. Abasov observou que, na venda anterior de um projeto de potássio para a ICL, o adquirente já era acionista com 17%, mas pagou um prêmio de 50% para adquirir as ações restantes. Ele acredita que esse resultado se deveu, em parte, à credibilidade adicional proporcionada pela Corporação Financeira Internacional (International Finance Corporation) como parceira de financiamento. O Quaternary Group, um family office de Cingapura com experiência em mineração e agricultura, detém uma participação minoritária significativa na Millennial Potash, e a administração afirma que ele participa de forma semelhante em uma abordagem de via dupla. A administração aponta que uma venda para compradores chineses pode excluir a continuação do envolvimento da DFC, enquanto um adquirente ou parceiro ocidental manteria o acesso ao pacote de apoio existente da DFC.
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