De acordo com pt.wedoany.com-Yan Qing, vice-gerente geral da Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd., analisou o estado atual e as tendências futuras da indústria chinesa de germânio durante o Fórum da Indústria de Metais Dispersos e Raros, parte da 14ª Conferência SMM (Metais Menores) de 2026.
Yan Qing destacou que a atual estrutura de recursos e oferta da indústria de germânio é altamente concentrada, apresentando restrições rígidas. Em termos de estrutura de demanda, o consumo doméstico no setor de óptica infravermelha (incluindo visão noturna militar, termografia, segurança e direção autônoma) cresceu 13% em 2025 em comparação anual; o setor de comunicação por fibra óptica (módulos ópticos para 5G/data centers e pré-formas de fibra óptica) registra uma taxa de crescimento anual de aproximadamente 10%; nos setores aeroespacial comercial e fotovoltaico, espera-se que a demanda por germânio em células solares de satélites de órbita baixa se torne um novo ponto de crescimento em 2026; no setor de semicondutores, o germânio é usado em chips SiGe, detectores de radiação e computação quântica, mas ainda existem lacunas na tecnologia doméstica de purificação de germânio de altíssima pureza. Devido ao aperto da oferta e à explosão da demanda, os preços do germânio acumularam um aumento de 110% nos últimos dois anos, com um déficit significativo entre oferta e demanda no mercado. Até meados de junho de 2026, o preço principal do lingote de germânio de alta pureza 5N no leste da China era de 26.000 a 28.000 yuans/kg, um aumento acumulado de mais de 85% em relação aos 15.000 yuans/kg no final de 2025; o preço à vista no mercado livre MB da Europa ultrapassou 6.000 dólares/kg, com uma diferença de preço entre os mercados interno e externo mantendo-se acima de 2 vezes. O tetracloreto de germânio de grau de fibra óptica registrou um aumento de quase 300% no ano, enquanto o germânio de altíssima pureza de grau semicondutor 6N aumentou de 55% a 75%. O novo "Regulamento de Implementação da Lei de Recursos Minerais", em vigor desde 15 de junho, incluiu o germânio no catálogo nacional de minerais estratégicos, elevando as restrições rígidas de oferta para uma "estratégia nacional de recursos". Em 2026, a produção global total de germânio primário será de aproximadamente 190 a 210 toneladas, com uma demanda total de cerca de 230 a 250 toneladas, resultando em um déficit anual de oferta e demanda de 40 a 50 toneladas, representando quase 20% da produção total. O estoque circulante social doméstico é de apenas pouco mais de 30 toneladas, e as fundições geralmente relutam em vender, mantendo os preços elevados.
No curto prazo, as restrições rígidas de oferta não mostram sinais de afrouxamento. Do lado da demanda, a energia solar para satélites é o setor de crescimento mais rápido, com o lançamento denso de constelações de satélites de órbita baixa e a atualização de substratos de 4 polegadas para 6 polegadas aumentando o uso de germânio por satélite em 50%. Em 2026, a taxa de crescimento da demanda neste setor ultrapassa 40%; a demanda no setor de infravermelho militar é rígida, sem risco de substituição; o setor de comunicação por fibra óptica representa 40% da demanda, e o tetracloreto de germânio, como dopante para fibras ópticas, não tem alternativa economicamente viável, com a demanda de germânio neste setor crescendo de 20% a 30% ao ano; no setor de chips ópticos semicondutores, a substituição doméstica de chips ópticos de alta velocidade de fosfeto de índio está acelerando, e a iteração de módulos ópticos de 1,6T dobra o uso de germânio por módulo. No curto prazo, o centro de operação do lingote de germânio 5N doméstico deve ficar entre 26.000 e 28.000 yuans/kg, com o mercado internacional se mantendo acima de 6.000 dólares/kg, e o prêmio para pedidos avulsos se expandindo para 10%-15%, com potencial para atingir 7.000 dólares/kg ainda este ano. Fatores como a manutenção concentrada de fundições de chumbo-zinco, a redução de produção e estoque por perdas em empresas de processamento a jusante e o afrouxamento marginal temporário das cotas de exportação podem causar correções periódicas, mas não alteram a tendência de alta.
No médio e longo prazo, de 2027 a 2029, o centro de preços será sistematicamente elevado, com o déficit continuando a se expandir. Do lado da oferta, projetos no exterior só poderão contribuir com um incremento de 10 a 30 toneladas antes de 2029, enquanto as regulamentações ambientais e de controle de recursos na China continuam a se intensificar. A taxa de crescimento anual composta da demanda é de 15% a 20%, com a infraestrutura de computação de IA, fibras ópticas 6G e o setor aeroespacial comercial entrando em um período de construção em larga escala. Instituições estimam que o déficit global de oferta e demanda se expandirá para 50 a 70 toneladas em 2027. Nessa época, o centro de preços do lingote de germânio 5N comum doméstico subirá para 28.000 a 32.000 yuans/kg, e o prêmio de preço para germânio de alta pureza de grau eletrônico e militar acima de 6N continuará a se expandir; os preços internacionais se manterão na faixa de 6.000 a 8.000 dólares/kg por um longo período.
Yan Qing avalia que o lingote de germânio está em um grande ciclo de alta, com volatilidade no curto prazo, elevação do centro no médio prazo e diferenciação em níveis elevados no longo prazo. O principal motor mudou de "eventos catalisadores de controle de exportação" para um suporte lógico triplo de "oferta rígida + demanda industrial rígida + estratégia nacional". Somente após 2029, com a liberação concentrada de capacidade de produção no exterior e de reciclagem, é que ocorrerá uma correção moderada de preços, mas a escassez de recursos e as características estratégicas determinam que o piso de preços de longo prazo será significativamente superior ao intervalo histórico. Aviso de risco: O acima exposto é uma dedução da lógica de oferta e demanda do setor e não constitui uma recomendação de negociação ou investimento; o mercado de metais menores tem um volume pequeno e é suscetível a flutuações violentas no curto prazo devido a políticas comerciais e ao sentimento de estocagem concentrada.
A Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd. é uma empresa de alta tecnologia focada em metais dispersos e raros. O projeto da Fase I, localizado no distrito de Jinchengjiang, cidade de Hechi, Guangxi, com um investimento total de 1,5 bilhão de yuans, entrou em operação em outubro de 2021, produzindo 100.000 toneladas de lingotes de zinco e 50 toneladas de germânio de alta pureza por ano. O projeto da Fase II, com um investimento total contratado de 3,5 bilhões de yuans, planeja adicionar uma produção anual de 150.000 toneladas de zinco e 100.000 toneladas de chumbo-antimônio. Após a conclusão total, o valor anual da produção adicional será superior a 7 bilhões de yuans.
