De acordo com pt.wedoany.com-Impulsionada pelo forte desempenho do negócio de memória, a expectativa de lucro da Samsung Electronics no segundo trimestre gerou grande atenção do mercado. De acordo com a previsão consolidada de 30 instituições pelo London Stock Exchange Group (LSEG), o lucro operacional da Samsung no 2º trimestre deve atingir 86 trilhões de won (cerca de US$ 563,5 bilhões), superando em muito os 4,7 trilhões de won do mesmo período do ano anterior. Instituições como a KB Securities são ainda mais otimistas, estimando que o número possa chegar a 90 trilhões de won, com uma margem operacional de até 51%. Se essa expectativa se concretizar, a Samsung superará o lucro operacional da Nvidia no primeiro trimestre deste ano (US$ 535,3 bilhões), estabelecendo um novo recorde de lucro trimestral para uma empresa de tecnologia global, e alcançará o terceiro trimestre consecutivo de lucro recorde, refletindo a contínua escassez de oferta global de memória.
O principal impulsionador desse aumento explosivo de lucros é a onda de aumentos de preços de memória impulsionada pela demanda de IA. O Citigroup Research apontou que os preços médios de venda de DRAM e NAND no segundo trimestre subiram 44% e 53%, respectivamente, em relação ao trimestre anterior. Diferente da IA focada inicialmente no treinamento de grandes modelos, os Agentes de IA podem executar tarefas complexas de múltiplas etapas, exigindo que os servidores tenham mais memória para armazenar e recuperar dados. Analistas preveem que esse desequilíbrio entre oferta e demanda deve durar pelo menos até 2027. A Samsung adotou uma postura firme nas negociações do 3º trimestre, planejando aumentar o preço da DRAM de uso geral em mais 20%. Antes da divulgação dos resultados, Kim Yong-kwan, chefe da divisão de semicondutores (DS) da Samsung Electronics, afirmou em uma reunião interna que o lucro deste ano superará o lucro acumulado dos 40 anos de operação do negócio de semicondutores. O mercado prevê que o lucro operacional total da Samsung em 2026 pode chegar a 300 trilhões de won (cerca de US$ 2 trilhões). Para enfrentar a onda de IA, a Samsung e a SK Hynix se comprometeram conjuntamente a investir 3.200 trilhões de won (cerca de US$ 2,07 trilhões) para expandir a capacidade de produção na Coreia do Sul, com investimentos da Samsung se estendendo até 2040. A Samsung está expandindo ativamente sua parceria com o Google e aumentando o fornecimento de HBM4/HBM4E para a Nvidia, visando recuperar a liderança no mercado de HBM até 2027.
Apesar dos fundamentos sólidos, ainda existem vários riscos potenciais. A Samsung chegou a um acordo com o sindicato para destinar 10,5% do lucro da divisão de semicondutores como bônus. O valor provisionado pode ultrapassar 40 trilhões de won. Se for reconhecido integralmente no 2º trimestre, isso pressionará o lucro final divulgado. Em relação à pressão de custos a jusante, a Apple já aumentou os preços dos Macs e iPads devido ao aumento dos custos de memória. Diz-se que o CEO da Apple, Tim Cook, chegou a fazer lobby pessoalmente junto ao governo dos EUA, buscando fontes de memória mais baratas. O mercado teme que, se os preços subirem a um nível inaceitável para os consumidores, a disposição de compra das gigantes de tecnologia possa diminuir. Instituições como o JPMorgan questionam se a tendência de provedores de serviços em nuvem alocarem mais de 70% de seus gastos em memória para IA pode ser sustentada a longo prazo.
