De acordo com pt.wedoany.com-O contrato principal do cobre de Xangai (SHFE) foi cotado a 104.020 yuans/tonelada, uma alta de 300 yuans em relação ao preço de liquidação da sessão anterior, mantendo-se firme no patamar de 104.000 yuans; o preço à vista do cobre no Rio Yangtzé também subiu, sustentando a faixa elevada de 104.000 yuans. A contínua alta do preço do cobre nesta rodada alterou a lógica tradicional dos ciclos de flutuação, e o foco do mercado passou de "por que o preço está subindo" para "se o preço elevado pode ser sustentado". Através da análise de três setores principais, é possível compreender a estrutura atual da demanda por cobre e a tendência futura do mercado.
A infraestrutura de redes elétricas fornece a força de sustentação mais sólida para o preço do cobre. A modernização da rede elétrica chinesa e a construção de ultra-alta tensão (UHV) entraram em um período de implementação concentrada, com projetos de atualização da rede de distribuição, reforma de linhas antigas e construção da rede principal de UHV sendo iniciados intensivamente. As empresas fabricantes de equipamentos elétricos têm carteiras de pedidos cheias, e a demanda por cobre para cabos continua a ser liberada, compensando a fraca demanda dos setores tradicionais de imóveis e eletrodomésticos. A construção de redes elétricas, com suas características de suporte político, cronograma estável e demanda inelástica, torna-se a base central para sustentar o preço elevado do cobre.
A economia de poder computacional está se tornando um novo motor para o crescimento do consumo de cobre. Com a construção em larga escala de data centers e centros de poder computacional, a demanda por folhas de cobre de alta frequência e alta velocidade de ponta está crescendo, substituindo o setor tradicional de telecomunicações como a maior fonte de incremento no consumo de cobre. Cenários como distribuição de alta tensão, barramentos de cobre e tubulações de resfriamento líquido em salas de servidores consomem mais cobre do que os data centers tradicionais, aumentando a intensidade de uso de cobre por unidade de poder computacional. As principais empresas chinesas de folhas de cobre projetaram um aumento de mais de 486% nos resultados do primeiro semestre de 2026, com capacidade de produção insuficiente para atender à demanda, confirmando a capacidade de consumo do setor de poder computacional.
O setor de novas energias continua a contribuir com incrementos. Indústria automotiva" target="_blank">Veículos de novas energias e energia fotovoltaica mantêm sua trajetória de desenvolvimento. Os chicotes elétricos de alta tensão, motores e folhas de cobre para baterias de veículos de novas energias, bem como os equipamentos de distribuição de energia para usinas fotovoltaicas e instalações de armazenamento de energia, são todos cenários de alto consumo de cobre. Com o aumento da taxa de penetração de veículos de novas energias, o crescimento da capacidade instalada fotovoltaica e a aceleração da infraestrutura de carregamento, o consumo de cobre no setor de novas energias aumenta ano a ano. Os três setores principais – demanda firme de redes elétricas, explosão do poder computacional e crescimento estável de novas energias – constroem um sistema de demanda multidimensional.
Preocupações do mercado também existem. O preço extremamente alto do cobre comprime as margens de lucro das empresas de processamento a jusante, levando algumas a serem cautelosas na aceitação de pedidos, a reduzirem ligeiramente a produção e a adotarem uma postura conservadora nos estoques. A pressão de transmissão para os usuários finais está gradualmente se manifestando, restringindo novos avanços no preço do cobre. Analistas do setor afirmam que, embora o incremento estrutural da demanda atual por cobre seja suficiente, a continuação da alta do mercado exigirá sinais mais fortes. Se o preço do cobre conseguirá ou não atingir novas máximas dependerá crucialmente do ritmo de desestocagem. O mercado precisa monitorar a força contínua da desestocagem dos estoques sociais e dos estoques das bolsas. A taxa de cumprimento de pedidos das empresas de cabos e folhas de cobre, bem como o nível de preparação de estoques antes da temporada de pico do setor, serão indicadores-chave para julgar a tendência futura do preço do cobre. No geral, o mercado de cobre já se despediu da lógica tradicional dos ciclos, e uma nova era de demanda dominada pelo poder computacional e novas energias chegou. Flutuações em patamares elevados e uma tendência resiliente de alta deverão ser a trajetória principal do preço do cobre no segundo semestre do ano.
