De acordo com pt.wedoany.com-A procura de gás natural liquefeito (GNL) na Ásia deverá cair pelo segundo ano consecutivo. A Wood Mackenzie prevê que a procura de GNL na região Ásia-Pacífico em 2026 será de 257 milhões de toneladas, abaixo dos 268 milhões de toneladas em 2025 e do pico de 278 milhões de toneladas em 2024. A escalada contínua do conflito no Médio Oriente intensifica a escassez global de oferta, elevando os preços spot para níveis elevados, forçando os compradores da região a reduzir as compras, recorrer a combustíveis alternativos e acelerar a diversificação das fontes de abastecimento.
De acordo com dados da Wood Mackenzie, em 2025, quase 90% do GNL do Catar e dos Emirados Árabes Unidos transportado através do Estreito de Ormuz foi vendido para a Ásia. O impacto das interrupções de abastecimento varia significativamente entre as economias, dependendo principalmente do seu grau de dependência do fornecimento do Catar e dos EAU, da exposição à procura spot e da flexibilidade na mudança de combustível.
Hu Maoping, analista-chefe de Gás Natural e GNL da Wood Mackenzie, salientou que o efeito do aperto do mercado global de GNL, como sempre, distingue os compradores com contratos de longo prazo e opções de substituição de combustível daqueles que não os possuem. O Japão e a China têm uma forte capacidade de resistência, enquanto o Sul da Ásia está a sofrer um verdadeiro choque de abastecimento. Mas mesmo os mercados mais resilientes estão a tomar decisões agora sobre energia nuclear, carvão e diversificação de contratos de longo prazo, que terão um impacto profundo na trajetória da procura de GNL na próxima década e além.
O relatório "Acompanhamento de Curto Prazo da Procura de GNL na Ásia-Pacífico" da Wood Mackenzie abrange as tendências de procura, taxas de utilização de terminais de receção e fatores de mercado recentes em 13 países asiáticos. O relatório aponta que a região está a lidar com uma interrupção de abastecimento de tal magnitude e duração que está a forçar uma resposta estrutural do mercado, e não apenas uma resposta tática de curto prazo.
Na região do Nordeste Asiático, que inclui China, Japão, Coreia do Sul e Taiwan, a procura de GNL deverá cair de 202 milhões de toneladas em 2025 para 191 milhões de toneladas em 2026. As abordagens de cada mercado são diferentes, e essas diferenças revelam profundamente o valor crítico das posições de contratos de longo prazo e das opções de substituição de combustível quando os preços spot disparam.
A China entra em 2026 com a maior reserva de armazenamento de toda a região e a combinação de fornecimento mais diversificada, sendo o mercado com a maior diversidade de fornecimento entre os principais compradores asiáticos de GNL. A previsão de importação de GNL em 2026 é de 62,4 milhões de toneladas, abaixo dos 66,4 milhões de toneladas em 2025. Com uma capacidade total de projeto dos terminais de receção nacionais de até 220 milhões de toneladas, a taxa de utilização global cairá para apenas 29%, refletindo indiretamente os ventos contrários à procura enfrentados pelo segundo maior importador mundial de GNL.
O Japão detém contratos de longo prazo que cobrem mais de 90% da sua procura de GNL em 2026. Esta posição de contratos de longo prazo permite-lhe resistir de forma mais eficaz à volatilidade atual do mercado spot do que quase todos os outros compradores asiáticos. Estima-se que a exposição máxima do Japão ao risco de interrupção do fornecimento do Médio Oriente seja de 500.000 toneladas por mês. Embora o valor absoluto não seja baixo, dada a sua capacidade de mobilizar recursos diversificados, continua a ser globalmente controlável.
Entre os mercados do Nordeste Asiático, a Coreia do Sul enfrenta o risco mais direto de interrupção do fornecimento contratual. A Korea Gas Corporation (KOGAS) detém dois contratos de 2 milhões de toneladas/ano associados à linha de produção 6 de Ras Laffan, que foi danificada num ataque com mísseis iranianos, podendo a interrupção do fornecimento durar de três a cinco anos. A exposição global da Coreia do Sul ao mercado spot é superior a 20%, o que significa que as compras adicionais no atual ambiente de preços aumentarão substancialmente os custos, que acabarão por ser repercutidos nos utilizadores finais.
Taiwan agiu rapidamente. No cenário de bloqueio do Estreito de Ormuz, a escassez de fornecimento de GNL em Taiwan poderia atingir até 700.000 toneladas por mês, mas a escassez de fornecimento do Catar já foi basicamente compensada pelo aumento das importações de GNL dos EUA. Taiwan deverá preencher mais de 75% do défice de GNL através de compras spot, uma proporção elevada entre mercados semelhantes, refletindo tanto a rigidez da procura como o seu forte poder de compra.
A situação no mercado do Sul da Ásia é claramente mais grave. A Índia, o Paquistão e o Bangladesh enfrentam todos pressões decorrentes de interrupções de abastecimento, e estes mercados são estruturalmente altamente sensíveis aos preços. Atualmente, os preços spot já levaram diretamente a cortes na procura, à substituição de combustíveis industriais e, nos casos mais graves, à paragem de fábricas de fertilizantes e a cortes de energia no setor elétrico.
A Índia enfrenta um risco de redução de fornecimento de até 1,5 milhões de toneladas por mês, sendo o país com a maior exposição ao défice no Sul da Ásia. A distribuição de gás natural já foi direcionada para setores-chave, e a produção de ureia foi comprimida devido à redução do fornecimento de GNL do Catar; as indústrias de uso intensivo de energia estão a reduzir as taxas de operação e a acelerar a mudança para propano, fuelóleo e nafta. No entanto, a substituição de combustível também tem a sua própria complexidade geopolítica: 80% a 85% das importações indianas de GPL passam pelo Estreito de Ormuz, o que significa que a substituição de combustível está, na prática, a trocar um risco de concentração de fornecimento por outro.
Após dois anos de inatividade, o Paquistão regressou ao mercado spot em abril de 2026, procurando comprar três cargas para entrega em abril e maio, depois de não ter tido navios de GNL a chegar ao país durante várias semanas desde o início de março. De acordo com o acordo atual, o Paquistão pode receber uma carga por mês da SOCAR do Azerbaijão, e a produção interna de mais de 300 milhões de pés cúbicos por dia, que estava paralisada devido à interrupção do fornecimento, pode ser gradualmente retomada.
O Bangladesh demonstra a procura spot mais resiliente entre os países do Sul da Ásia. Pouco depois do início do conflito no Médio Oriente, a Petrobangla comprou duas cargas spot da Gunvor e da Vitol para entrega em março a preços entre 23 e 28 dólares por milhão de unidades térmicas britânicas, e lançou um concurso para três cargas adicionais para entrega no início de abril. Apesar dos preços elevados, a procura spot continua forte.
A previsão geral da procura para a região do Sudeste Asiático deverá aumentar de 27 milhões de toneladas em 2025 para 31 milhões de toneladas em 2026, atingindo 39 milhões de toneladas em 2028. Os mercados da região encontram-se em diferentes fases de desenvolvimento do GNL.
Suportada pelo crescimento da procura de eletricidade e pela saída estrutural das centrais elétricas a gasóleo (como parte do processo de descarbonização do setor elétrico), a procura de GNL na Indonésia no primeiro semestre de 2026 aumentou mais de 20%. A taxa de utilização dos seus terminais de receção em 2026 deverá ser de 57% (capacidade total de projeto de 11,8 milhões de toneladas), continuando a aumentar para 63% em 2028.
Impulsionada pela rápida expansão dos centros de dados e pela desativação faseada das centrais a carvão, a procura de GNL na Malásia no primeiro semestre de 2026 aumentou mais de 40%. A taxa de utilização dos seus terminais de receção em 2026 deverá ser de 45% (capacidade total de projeto de 7,4 milhões de toneladas), subindo para 69% em 2028 com o crescimento da procura estrutural.
Cingapura está a responder às interrupções de fornecimento do Médio Oriente através de compras spot agressivas, adquirindo cargas da Austrália, dos EUA e de Moçambique para preencher as lacunas de fornecimento contratual. Os contratos de fornecimento de gás canalizado da Malásia e da Indonésia foram prorrogados até 2028, mas o volume de fornecimento da Indonésia foi reduzido em cerca de 40%. A procura de GNL como combustível marítimo em 2025 foi de 570.000 toneladas, e o crescimento deste segmento de mercado em 2026 poderá abrandar devido ao efeito inibidor dos preços elevados na economia do transporte marítimo.
As Filipinas apresentam características de procura únicas no Sudeste Asiático. A licença do campo de gás doméstico de Malampaya, a única fonte de gás do país, foi prorrogada por 15 anos até 2039. A quarta fase de novas perfurações entrará em produção no quarto trimestre de 2026, mas a produção dos poços existentes terminará no final de 2027, levando a uma queda acentuada na produção total após 2028. Ao contrário de outros países do Sudeste Asiático, as Filipinas carecem de um grupo suficientemente experiente de operadores upstream para substituir em escala a sua capacidade doméstica em declínio.
A Tailândia continua a ser o maior importador de GNL do Sudeste Asiático e o mercado com maior exposição à atual volatilidade dos preços spot. A dependência contínua de compras spot expõe-na diretamente ao ambiente de preços elevados causado pelo conflito no Médio Oriente. Como resposta direta à incerteza geopolítica, a Tailândia reativou a sua central elétrica a carvão em março de 2026.
O Vietname encontra-se na fase inicial do desenvolvimento do mercado de GNL. Em janeiro de 2026, os primeiros projetos de centrais elétricas a GNL – as unidades 3 e 4 de Nhon Trach – começaram a fornecer gás para produção de eletricidade comercialmente. A PVGas assinou o seu primeiro contrato plurianual de GNL com a Shell em janeiro de 2026, um acordo DES com um volume anual de 400.000 toneladas, operado através do terminal de Thi Vai, com um período contratual de 2027 a 2031.
A Wood Mackenzie prevê que, com a atenuação dos riscos geopolíticos, a entrada em operação de novas infraestruturas de terminais de receção e a retoma do crescimento estrutural da procura no Sudeste Asiático e no Sul da Ásia, a procura de GNL na Ásia-Pacífico recuperará para 279 milhões de toneladas em 2027 e atingirá 297 milhões de toneladas em 2028. Esta trajetória de recuperação implica um aumento líquido de cerca de 40 milhões de toneladas em dois anos: um volume tão grande que requer tanto o apoio de novo fornecimento como a normalização dos preços spot. O ritmo e a direção da recuperação dependem de vários fatores-chave que ainda são altamente incertos: a duração e a gravidade das interrupções de fornecimento no Médio Oriente, a trajetória dos preços spot e a sua competitividade em relação ao petróleo. A nível regional, isto também envolve a velocidade de recuperação da procura de gás natural na China e no Sul da Ásia após a queda dos preços, o calendário de reinício das centrais nucleares no Japão e na Coreia do Sul, e a velocidade de avanço da procura de gás para eletricidade no Sudeste Asiático.
