Preço do cobre na LME atinge US$ 14.253 por tonelada na semana de 29 de agosto

De acordo com pt.wedoany.com-Na semana encerrada em 29 de agosto de 2026, o preço do cobre na London Metal Exchange (LME) atingiu US$ 14.253 por tonelada, mantendo a trajetória de alta ante os US$ 14.037 por tonelada de 21 de agosto, com o valor ainda próximo dos máximos históricos. A escassez da oferta física fora dos Estados Unidos, as mudanças nos fluxos comerciais provocadas pelas tarifas alfandegárias e a persistente preocupação do mercado com a oferta das minas seguem sustentando os preços do cobre.

Os elevados estoques totais nas bolsas não pressionaram o sentimento do mercado. Em razão da ameaça tarifária dos EUA, grande volume de cobre refinado concentrou-se na América do Norte, e os estoques da New York Mercantile Exchange (COMEX) atingiram 675.185 toneladas no fim de agosto, um recorde. Esse direcionamento do metal reduziu a oferta disponível em outras regiões, elevando os cancelamentos de warrants na LME e aumentando a sensibilidade do mercado à escassez pontual no mercado físico.

O mercado de concentrado é outra variável-chave. As taxas de tratamento e refino (TC/RC) permanecem em território profundamente negativo, pressionando as margens das fundições, enquanto as interrupções operacionais nas principais minas restringem o fornecimento de matéria-prima. A produção das principais minas chilenas recuou, e a Kamoa-Kakula, após enfrentar problemas iniciais de operação e desenvolvimento, manteve a meta de produção revisada para baixo em 2026, indicando que a oferta do lado das minas dificilmente será folgada.

Os resultados divulgados pela Codelco, a estatal chilena do cobre, mostram lucro antes de impostos de US$ 1,97 bilhão no primeiro semestre, mais que o quádruplo do mesmo período do ano anterior, mas a produção própria de cobre caiu 11% na comparação anual, para 564.000 toneladas. A queda da produção reflete principalmente as restrições operacionais em El Teniente, o desempenho fraco em Chuquicamata e o menor teor de minério em Ministro Hales. A empresa também precisa lidar com os desdobramentos do acidente fatal em El Teniente em julho, e sua meta de produção de 1,33 milhão a 1,36 milhão de toneladas em 2026 torna-se cada vez mais difícil de ser alcançada.

A incerteza em torno da política tarifária dos EUA continua a desorganizar os fluxos globais do comércio de cobre, com os traders ajustando posições antes de uma possível imposição de tarifas sobre o cobre refinado. As expectativas de demanda de longo prazo impulsionadas por investimentos em redes elétricas, eletrificação e infraestrutura elétrica relacionada à IA seguem sustentando o mercado.

O mais recente relatório de posicionamento (COT) da Chicago Mercantile Exchange (CME) mostra que as posições compradas em cobre subiram para o maior nível em dois anos, com alta de 10.897 contratos somente em julho, o maior aumento mensal desde setembro de 2024. O principal gatilho para o retorno dos comprados foi o forte desempenho das grandes empresas de tecnologia dos EUA e o aumento de seus investimentos em infraestrutura de IA, o que reforçou as expectativas de alta na demanda por cobre.

O aperto da oferta no lado das minas está se transmitindo para o elo das fundições. A produção chinesa de cobre refinado em julho de 2026 recuou 3,7% na comparação mensal, após atingir recorde histórico, evidenciando a pressão por cortes nas fundições.

Paralelamente, o diferencial de preços entre a CME e a LME continua atraindo estoques excedentes de cobre para os armazéns da CME, que vêm quebrando recordes repetidamente desde o ano passado. A transferência de estoques apertou a oferta em outras regiões, e os estoques de cobre na LME acumularam queda de 39% nos últimos três meses.

O mercado indiano de sucata de cobre manteve-se firme na semana encerrada em 26 de agosto de 2026. Fabricantes de vergalhão, cabos, latão e ligas mantiveram compras estáveis, com oferta limitada de sucata de alta qualidade; a oferta doméstica apertada, os custos elevados de importação e o fortalecimento dos preços globais do cobre sustentaram o mercado, apesar da melhora nos estoques dos pátios de sucata. Segundo avaliação da BigMint, empresa de avaliação de commodities, o preço da sucata de cobre tipo armadura (copper armature scrap) com entrega em Délhi foi de 1.310.000 rupias indianas por tonelada (ou 1.310 rupias indianas por kg), ante 1.280.000 rupias indianas por tonelada uma semana antes; durante o período avaliado, múltiplas transações foram fechadas em torno de 1.310 rupias indianas por kg, indicando maior interesse de compra e oferta física restrita.

O governo indiano anunciou a venda de até 6% das ações da Hindustan Copper por meio do mecanismo de oferta de venda (OFS), com a primeira parcela de 3% a um preço mínimo de 514 rupias indianas por ação, podendo vender mais 3% caso a demanda seja forte. A parcela inicial não destinada a pessoas físicas foi totalmente subscrita, mas as ações da empresa caíram fortemente após o anúncio.