A Allied Critical Metals Inc. (ACM) divulgou a Avaliação Econômica Preliminar (PEA) do seu projeto de tungstênio Borralha, de propriedade integral, localizado no norte de Portugal. O estudo, focado no depósito de brecha Santa Helena, planeja uma operação subterrânea para processar 1,4 milhão de toneladas de minério por ano, produzindo um concentrado de wolframita com aproximadamente 65% de WO₃ através de um processo de concentração gravimétrica.
A avaliação indica que, assumindo um preço de US$ 1.000 por unidade de tonelada métrica (mtu) de WO₃, o projeto apresenta um Valor Presente Líquido (VPL) após impostos de US$ 346,6 milhões (com taxa de desconto de 8%) e uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 48,8%. Considerando o preço médio de longo prazo projetado pela Argus de US$ 704/mtu, o VPL é de US$ 134 milhões e a TIR de 27,2%. Se o preço subir para US$ 1.500/mtu, o VPL pode aumentar para US$ 706,4 milhões, com uma TIR de 78,4%.
O custo de capital inicial do projeto está estimado em US$ 91 milhões, com despesas de capital totais de aproximadamente US$ 178 milhões. O período de retorno do investimento é projetado em 4,2 anos. A mina está programada para iniciar a produção em 2028, com uma vida útil de 11 anos, produzindo uma média anual de cerca de 1.708 toneladas de WO₃, com um pico de produção anual de 2.388 toneladas. No total, serão processadas cerca de 13,4 milhões de toneladas de minério, com uma lei média de 0,20% WO₃.
Em comunicado à imprensa, Roy Bonnell, CEO da Allied, declarou: "A conclusão da PEA é um marco significativo para a empresa. O preço do tungstênio subiu recentemente para mais de US$ 1.900/mtu, o que cria um ambiente favorável para o projeto. Além disso, recebemos o apoio da Agência Portuguesa de Indústria de Defesa, idD Portugal Defence, que confirmou o projeto Borralha como uma iniciativa estratégica nacional." Ele acrescentou: "Esta PEA cobre apenas a brecha Santa Helena e o plano inicial de 11 anos. Com o programa de perfuração de 20.000 metros em andamento, estamos comprometidos em expandir os recursos, estender a vida útil da mina e aumentar a escala do projeto."
A estimativa de recursos minerais inclui 13 milhões de toneladas de recursos medidos e indicados, com teor de 0,21% WO₃, e 7,7 milhões de toneladas de recursos inferidos, com teor de 0,18% WO₃. O depósito foi testado por 41 furos de sondagem, e a mineralização permanece aberta ao longo da direção e em profundidade. A Agência Portuguesa do Ambiente emitiu uma Declaração de Impacto Ambiental favorável em janeiro de 2026.
O mercado de tungstênio tem apresentado tensões recentes, com os preços subindo significativamente no último ano. Análises apontam que a oferta limitada decorre do declínio nos teores do minério, regulamentações ambientais e investimentos insuficientes. O tungstênio, devido ao seu alto ponto de fusão (3422°C) e dureza, é amplamente utilizado em ferramentas de corte, perfuração, fabricação de semicondutores e setor de defesa. A oferta global é altamente concentrada, com a China respondendo por 70%-80% da capacidade primária, o que impacta a disponibilidade e a formação de preços globais.
Em termos de desenvolvimento, a Allied iniciou um programa de perfuração totalmente financiado de 20.000 metros no projeto Borralha para expandir os recursos. Em 2025, foram concluídos 4.120 metros de perfuração, com resultados incluindo interceptos de alto teor, como 12,0 metros com 4,27% WO₃. No projeto de tungstênio-estanho Vila Verde, a empresa está avançando com uma licença de mineração experimental, planejando a construção de uma planta piloto com capacidade inicial de 150.000 toneladas por ano, com operação prevista para 2026.
