De acordo com pt.wedoany.com-A oferta pública inicial (IPO) da Changxin Technology da China na STAR Market foi aprovada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC), com a captação total de 29,5 bilhões de yuans totalmente desbloqueada. Desse montante de despesas de capital, os custos de aquisição e instalação de equipamentos totalizam 22,066 bilhões de yuans, representando quase 70% do total captado, com o pico de aquisições concentrado entre 2026 e 2027. O prospecto atualizado da empresa mostra que o total de compras de matérias-primas em 2025 foi de 11,47 bilhões de yuans, e o ciclo de expansão continuará impulsionando a escala de aquisição de equipamentos e consumíveis. Como a única empresa IDM da China a alcançar a produção em massa de DRAM em grande escala, a Changxin opera várias linhas de produção de 12 polegadas em Hefei, Pequim e Xangai, além de uma linha de produção de HBM de alto padrão em construção, e estabelece claramente o princípio de priorizar equipamentos nacionais nas licitações das linhas de produção. Essas linhas de produção se tornam o campo de testes central para a implementação de equipamentos e materiais nacionais em processos avançados de memória.
Desde os principais equipamentos de front-end até os materiais de suporte, toda a cadeia de suprimentos upstream sente a demanda impulsionada pela expansão. A participação da Naura Technology nos novos pedidos de equipamentos de gravação a seco é de aproximadamente 45%, com seus equipamentos de gravação a seco e PVD já entrando em lote nas linhas de produção da Changxin. O relatório anual da empresa revela que um diretor também atua como diretor de uma subsidiária da Changxin, indicando uma colaboração profunda entre as partes. Os equipamentos de gravação a seco de alta razão de aspecto da AMEC são adequados para processos DRAM de 17 nanômetros e abaixo, com uma participação de mercado superior a 60% nos equipamentos de gravação a seco para HBM. A máquina CMP de 12 polegadas da Hwatsing Technology é o modelo principal de fornecimento para a Changxin, e ambas as partes estabeleceram um laboratório conjunto de processos. Os equipamentos de deposição de filmes finos PECVD e ALD da PIOTECH são fornecidos em lote para as linhas de produção de atualização DDR5, com pedidos programados até o segundo trimestre de 2027. Diferente dos testes em pequenos lotes das linhas de produção de chips lógicos, a expansão da Changxin traz uma capacidade de produção estável na casa dos milhões de wafers, permitindo que os fabricantes de equipamentos iterem continuamente os processos e reduzam rapidamente a lacuna de estabilidade em relação aos fabricantes de equipamentos estrangeiros.
A natureza de recompra de consumíveis de materiais semicondutores torna seu benefício mais duradouro, com a demanda por wafers grandes de 12 polegadas, gases especiais eletrônicos, fluidos de polimento CMP e almofadas de polimento, e precursores metálicos aumentando simultaneamente. Os materiais precursores de alto K da Yoke Technology são adequados para processos avançados DDR5 e HBM; o fluido de polimento da Anji Technology foi validado no processo de 17 nanômetros da Changxin, tornando-se o fornecedor exclusivo nacional; a almofada de polimento CMP da Dinglong Technology concluiu a certificação da linha de produção e está fornecendo em lote estável; os wafers de 12 polegadas da NSIG continuam sendo introduzidos na cadeia de produção da Changxin; os gases especiais de alta pureza da Huate Gas cobrem todo o processo de fotolitografia e deposição. Com a rampa de produção da Changxin, os fabricantes de materiais nacionais passaram de "amostras em pequenos lotes" para "fornecimento em lote normalizado", com a divisão de custos e a otimização de processos entrando em um ciclo virtuoso.
Por muito tempo, as empresas chinesas de equipamentos e materiais enfrentaram o dilema de altas barreiras de validação downstream e pedidos insuficientes de produção em massa. A expansão em larga escala dos grandes fabricantes de memória é uma alavanca fundamental para a substituição nacional. Após o registro da Changxin, a reforma das fábricas existentes em Hefei e Pequim, combinada com a construção da nova linha de produção HBM em Xangai, continuará liberando demanda de aquisição por dois a três anos, criando um efeito de demonstração no setor e impulsionando a Yangtze Memory Technologies e as fábricas de wafers lógicos chinesas a aumentar a proporção de compras da cadeia de suprimentos nacional. No entanto, alguns insiders do setor alertam que as máquinas de fotolitografia de ponta e alguns equipamentos de inspeção especializados ainda dependem fortemente de importações, e os processos avançados de memória têm requisitos rigorosos quanto à pureza dos materiais e à taxa de rendimento dos equipamentos, dificultando a entrada de pequenos e médios fornecedores de suporte na cadeia de suprimentos central no curto prazo.
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