De acordo com pt.wedoany.com-De acordo com dados da Wood Mackenzie, entre 2019 e 2025, a demanda por grandes transformadores elevadores usados para conectar novas usinas à rede elétrica cresceu 274%. No segundo trimestre de 2025, o prazo médio de entrega desse equipamento atingiu 143 semanas, seguido de perto pelo transformador de potência padrão, com 128 semanas. A Hitachi Energy, um dos principais fornecedores do setor, descreveu esse aumento na demanda como sem precedentes e, com base nisso, anunciou em 2024 um plano de investimento global de US$ 1,5 bilhão em manufatura. Esses números indicam que a escassez é grave o suficiente para atrasar usinas, data centers e expansões industriais, independentemente do montante investido. Essa dinâmica já é evidente nos Estados Unidos, onde fabricantes e desenvolvedores de data centers competem diretamente pela capacidade limitada da rede e equipamentos, pois o gargalo está na base de fabricação upstream, que, após décadas de encolhimento, não pode ser reconstruída da noite para o dia. Atualmente, fabricantes de três países estão respondendo com investimentos de escala suficientemente grande, o que se assemelha mais a uma aposta de que a produção doméstica de transformadores está se tornando uma infraestrutura nacional permanente do que a uma expansão de capacidade convencional.

A Coreia do Sul saiu na frente na escassez de transformadores, com seus fabricantes já detendo uma parcela considerável das vendas de transformadores de ultra-alta tensão no mercado dos EUA. A HD Hyundai Electric iniciou a construção de uma segunda fábrica em março, em sua unidade produtiva em Montgomery, Alabama, com um investimento de cerca de US$ 200 milhões. A empresa afirma que isso aumentará sua capacidade de transformadores de ultra-alta tensão em 50% e adicionará capacidade de fabricação e teste de unidades de 765 kV quando for concluída em abril de 2027. Outro fabricante sul-coreano, a LS Electric, assinou este ano um contrato de US$ 312 milhões para fornecer transformadores para uma usina de energia renovável que fornecerá eletricidade crítica a um grande data center em construção no sudeste dos EUA, com entrega prevista entre 2027 e 2029. Ambas as empresas não estão perseguindo pedidos de curto prazo, mas sim investindo com anos de antecedência, visando um mercado que se espera permanecer apertado mesmo após este ciclo de escassez.

A expansão de capacidade no Brasil tem como âncora seu próprio planejamento da rede elétrica, mas os investimentos fabris subjacentes são financiados por empresas, e não pelo Estado. A Hitachi Energy anunciou em 2024 um investimento de mais de US$ 200 milhões para expandir sua fábrica de transformadores em Guarulhos e construir uma nova unidade em Pindamonhangaba, no estado de São Paulo. A empresa afirma que, até 2028, o projeto praticamente dobrará sua capacidade no Brasil. Em março de 2026, a Hitachi Energy fez um investimento adicional de US$ 150 milhões na América Latina, dos quais US$ 70 milhões para acelerar a expansão no Brasil e US$ 80 milhões para sua fábrica de transformadores em Dos Quebradas, na Colômbia. A própria expansão da rede elétrica brasileira, delineada em seu plano energético PDE 2034, é um sinal de demanda que os fabricantes estão enfrentando, embora os dados específicos de capacidade de transmissão e subestações desse plano devam ser confirmados com os documentos oficiais de planejamento do Brasil antes do uso. O Brasil se tornou um importante exportador de transformadores para os EUA, sendo um dos poucos países, juntamente com México, Canadá e Coreia do Sul, que fornecem a maior parte das importações americanas de transformadores de potência.

A expansão na Índia é um caso que vai além de uma aposta empresarial em um mercado lucrativo. A Toshiba Transmission and Distribution Systems (India) está investindo mais de ₹ 5,62 bilhões (cerca de US$ 70 milhões) para expandir sua base fabril em Telangana, aumentando a capacidade anual de transformadores de potência de 30.000 MVA para 42.000 MVA, um incremento de 40%. A expansão foi formalizada por meio de um memorando de entendimento assinado com o governo de Telangana, um exemplo raro de um governo coparticipando diretamente de um compromisso fabril. A expansão mais ampla da rede indiana também apoia o mesmo argumento: o país continua a expandir linhas de transmissão de alta capacidade a partir de zonas de energia renovável, como Khavda, em Gujarat, incluindo linhas de 765 kV que transmitem vários gigawatts de energia, construídas por subsidiárias da Adani Transmission. Analistas do setor descrevem a Índia como uma base de exportação de transformadores em rápido crescimento, embora dados comerciais abrangentes que comparem as taxas de crescimento da Índia com as de outros países fabricantes concorrentes ainda não tenham sido compilados em relatórios públicos.

Os EUA anunciaram, em 15 de julho, uma tarifa de 25% sobre a maioria dos produtos importados do Brasil, com vigência a partir de 22 de julho, após uma investigação da Seção 301 na qual autoridades comerciais americanas classificaram as práticas relacionadas como práticas comerciais desleais. A ordem isentou várias categorias, incluindo café, carne bovina, produtos cítricos, alguns produtos energéticos e peças aeroespaciais. Ainda não está confirmado se transformadores ou outros equipamentos de rede estão na lista de isenção. A tarifa de 50% dos EUA sobre importações de cobre, imposta em 2025, permanece em vigor e, independentemente do país de montagem final, esse custo de insumo entra na fabricação de transformadores. O tratamento tarifário para produtos indianos passou por várias fases diferentes no último ano e ainda está sob disputa legal, tornando difícil fornecer uma declaração confiável sobre qualquer taxa única vigente no momento da publicação. Em conjunto, estes são custos reais e fatores de incerteza que se sobrepõem à cadeia de suprimentos da qual os EUA dependem. Os EUA têm essa dependência porque sua capacidade fabril doméstica não consegue atender à demanda sozinha, e essa mesma dependência já mudou a abordagem do Texas, que agora exige que grandes consumidores de energia comprovem que podem garantir equipamentos e geração antes de entrar na fila de interconexão. As tarifas podem fortalecer, ao longo do tempo, a justificativa comercial para que fornecedores desses países diversifiquem sua base de clientes, mas atualmente não há evidências de que os principais fabricantes tenham desviado a produção de transformadores dos compradores americanos.

Somando os investimentos anunciados, a realidade ainda é um período de espera. A segunda fábrica da HD Hyundai no Alabama só será concluída em abril de 2027. A fábrica da Hitachi Energy em Pindamonhangaba está prevista para ficar pronta apenas em 2028. O prazo de entrega do contrato mais recente da LS Electric se estende de 2027 a 2029. A expansão da Toshiba em Telangana tem como meta o ano fiscal de 2027. Cada um desses projetos foi anunciado especificamente devido à gravidade da escassez atual, mas cada um levará anos para ser concretizado após o anúncio, o que significa que a escassez que desencadeou a onda de investimentos provavelmente persistirá quando a maior parte da nova capacidade finalmente entrar em operação. A própria experiência de planejamento energético de Taiwan mostra o mesmo padrão: investir cedo não encurta os ciclos de construção que duram anos; apenas determina quem estará na primeira fila quando esse ciclo finalmente terminar. Se a escala das apostas conjuntas desses três países é grande o suficiente para realmente reduzir a lacuna, ou apenas para garantir uma fatia maior em meio a uma escassez contínua, ainda não é possível determinar apenas com base no total de investimentos.