De acordo com pt.wedoany.com-Embora o mercado de ações indiano como um todo tenha perdido o boom global de investimentos diretos em inteligência artificial, um grupo de pequenas empresas industriais que se beneficiam da construção massiva de infraestrutura de IA está atraindo a atenção do mercado.
A Sterlite Technologies Ltd., fabricante de fibras ópticas do Grupo Vedanta, viu suas ações dispararem mais de 530% este ano, depois de garantir um contrato plurianual de US$ 1,1 bilhão no mês passado com uma empresa americana de hiperescala em nuvem. Sua concorrente, HFCL Ltd., teve alta de 191%, enquanto a MTAR Technologies Ltd., fabricante de componentes de refrigeração de precisão e fontes de alimentação, mais que triplicou seu valor.
Um índice de pesos iguais da Bloomberg abrange 28 empresas indianas que atendem ao ecossistema de data centers, incluindo setores como transformadores, equipamentos de comutação, cabos elétricos e sistemas de refrigeração. Este ano, o valor total de mercado do índice aumentou cerca de US$ 47 bilhões, uma alta de quase 50%. Enquanto isso, o índice NSE Nifty 500 perdeu mais de US$ 300 bilhões em valor de mercado em 2026.
Como cada consulta de IA depende de data centers que consomem enormes quantidades de energia, essas instalações exigem muita eletricidade e refrigeração, transformando empresas industriais tradicionais em alvos de investimento populares no mercado indiano. Essa tendência é conhecida nas salas de negociação de Mumbai como "negócio de despesas de capital em IA".
R. Sivakumar, diretor de investimentos da Axis Mutual Fund, afirmou que a Índia pode estar em desvantagem no negócio da IA, mas pode estar do lado certo no negócio de despesas de capital em IA. Ele sugeriu focar em empresas que se beneficiam de data centers e de toda a cadeia de valor de despesas de capital.
A Amazon.com Inc. planeja investir US$ 12,7 bilhões em infraestrutura de nuvem na Índia até 2030; a Alphabet Inc. está investindo cerca de US$ 15 bilhões na construção de um centro de infraestrutura de IA em Visakhapatnam. Uma joint venture da Reliance Industries Ltd. assinou no ano passado acordos no valor de US$ 11 bilhões para construir data centers locais; a AdaniConnex Pvt. estabeleceu parcerias com o Google e a Uber Technologies Inc. para ajudar na construção de seus data centers.
Analistas do Nomura Holdings Inc., liderados por Akash Gupta, apontaram em relatório de 2 de junho que a exposição mais atraente está na cadeia de suprimentos industrial — ou seja, as "pás e picaretas" que constroem, alimentam e resfriam essas instalações. A instituição afirmou que os prazos de entrega de certos componentes chegam a 2 a 4 anos, criando um mercado de vendedores e acumulando pedidos em atraso por anos. Os pedidos obtidos agora gerarão receita entre 2027 e 2029.
Investidores estrangeiros já entraram em massa. De acordo com dados da Elara Capital (India) Pvt., a participação de fundos estrangeiros em ações industriais subiu para 14% no final de março, o maior nível em dois anos, embora fundos globais ainda estejam vendendo ações indianas em níveis recordes.
De uma perspectiva global, a Índia é um dos mercados com pior desempenho, pois carece de empresas puramente de IA e fabricantes de semicondutores que impulsionam as altas nos mercados de Taiwan e Coreia do Sul. No entanto, os gastos globais com IA generativa estão impulsionando empresas que mantêm as operações de provedores de nuvem de hiperescala, como Hitachi Energy India Ltd., ABB India Ltd. e Cummins India Ltd.
A disparada das ações desses beneficiários pouco notados não está refletida nos índices gerais, pois muitas dessas empresas, como Sterlite e MTAR, ainda são excluídas dos índices domésticos mais abrangentes. A Angel One afirmou que a alta de empresas como Sterlite e MTAR decorre da percepção do mercado de que a IA está criando um ciclo de despesas de capital em infraestrutura de vários anos, e não apenas uma oportunidade de software.
A Angel One estima que, entre 2025 e 2027, o investimento total em data centers de hiperescala globalmente pode ultrapassar US$ 1,2 trilhão, o que ampliará a base de clientes dos fabricantes de equipamentos relacionados.
Mahesh Viswanathan, CEO da Finolex Cables Ltd., disse em uma teleconferência de resultados no mês passado que este é o momento certo para entrar no setor. As ações da Finolex subiram quase 36% este ano. Segundo a Angel One, o mercado está recompensando empresas com receitas visíveis relacionadas à IA, e não apenas conceitos temáticos. A corretora acrescentou que o maior risco de curto prazo é a avaliação, pois a alta das ações "não deixou espaço para execução fraca". Por exemplo, a Anant Raj Ltd., uma empresa puramente de data centers, viu suas ações subirem apenas cerca de 8% este ano, enquanto a relação preço/lucro futuro de 12 meses da Sterlite é de cerca de 70 vezes, em comparação com 19 vezes do índice NSE 500.
Analistas do Nomura escreveram que as despesas de capital em data centers se tornaram o maior ciclo de investimento industrial único da era moderna, superando a implantação global de redes 4G, a construção de GNL após 2008 ou o boom do xisto no início dos anos 2010.
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