De acordo com pt.wedoany.com-O preço do concentrado de espodumênio começou a recuar após atingir o pico de US$ 2.870 por tonelada em maio, caindo atualmente para cerca de US$ 2.500/t. Esta é a terceira vez em uma década que o preço do lítio estagna após uma rápida alta, e observadores do mercado acreditam que pode ser uma pausa para fôlego.
No último ano, o mercado de lítio apresentou um desempenho excepcionalmente forte. Doze meses atrás, ainda se falava em um longo inverno do lítio, com o preço do espodumênio abaixo de US$ 600/t. Isso reflete a natureza pequena e imatura deste mercado. O crescimento da demanda impulsionado pelo aumento nas instalações de baterias de grande porte — necessário para consolidar a energia renovável e apoiar a rápida expansão de data centers devido aos gastos de capital com IA — absorveu o excesso de oferta que causou o colapso do preço do lítio entre 2023 e 2025.
Os fatores de choque no lado da oferta incluem: a repressão ambiental na China, com a mina de lepidolita de Jianxiawo da CATL (que anteriormente representava 3% da oferta global) ainda fechada; e os controles de exportação no Zimbábue, com mineradoras apoiadas pela China sob pressão para refinar o lítio localmente. As mineradoras de lítio agora buscam aumentar a produção, com a maioria dos produtores já apresentando melhora na lucratividade no trimestre de março.
A Benchmark Mineral Intelligence declarou este mês que o déficit de mercado de 3% este ano se transformará em superávit em 2027. Especialistas da instituição apontaram que a alta de maio levou o preço do lítio a US$ 24.000/t na avaliação de referência CIF Ásia e a 193.000 yuans/t no preço de entrega na fábrica chinesa — ligeiramente abaixo do nível psicologicamente importante de 200.000 yuans/t. A curva futura para abril de 2026 mostra que os participantes do mercado esperam novas altas de preço antes do meio do ano, seguidas por um recuo moderado até 2027. No entanto, a expectativa da Benchmark é de uma queda mais substancial, com seu balanço de mercado mais recente mostrando um déficit equivalente a cerca de 3% do mercado em 2026, seguido por um retorno a um superávit moderado a partir de 2027. Como o preço à vista já está acima do nível de incentivo de US$ 22/kg da Benchmark, a questão é quão rapidamente a resposta da oferta pode se converter em toneladas entregues.
Fontes de oferta
Alguns cantos menos observados do mercado de lítio estão se tornando ativos. A Benchmark afirma que está surgindo uma "oferta de fronteira" que não era imaginada durante o período de baixa. Por exemplo, a aquisição do projeto Ewoyaa em Gana pela Huayou demonstra o conforto contínuo das empresas chinesas em operar na África. O projeto Kalangba em Serra Leoa será iniciado em 2027. O depósito Manono da Zijin começará a aumentar a produção este ano. Uma mina no norte da Rússia planeja iniciar a produção pela primeira vez no final deste ano. A Mongólia está em desenvolvimento, e sinais iniciais de Mianmar, Moçambique e outros locais também surgiram. Essa oferta adicional não era discutida há 12 meses.
A maior incógnita é a mina de Jianxiawo que, se atingir plena capacidade, poderá produzir cerca de 150.000 toneladas de material equivalente a carbonato de lítio até 2028. Mas se sua produção ficar abaixo das 100.000 toneladas modeladas pela Benchmark para 2027, criará uma enorme lacuna nas premissas. Analistas afirmam que o momento de retomada de sua produção é a "maior variável isolada" para os preços nos próximos dois anos.
Padrão de expansão
A mais recente mineradora listada na ASX a anunciar injeção de oferta é a Develop Global (ASX:DVP), de Bill Beament, que tomará a decisão final de investimento no próximo mês sobre as operações de minério de embarque direto (DSO) em seu projeto Pioneer Dome, próximo a Norseman, na Austrália Ocidental. Espera-se que o projeto gaste US$ 35-40 milhões para desenvolver uma mina a céu aberto visando 850.000 toneladas de DSO, com base nas propostas de compra até agora, o preço indicativo para o produto com 1,2% de óxido de lítio é de US$ 362-430/t. A campanha de produção de 12 meses extrairá a maior parte dos recursos a céu aberto do projeto, enquanto o planejamento técnico para uma operação subterrânea de DSO de longo prazo está em andamento.
No mercado de menor capitalização, a TG Metals (ASX:TG6), parcialmente voltada para o ouro, redirecionou sua atenção para o depósito de lítio Burmeister em Lake Johnston e planeja enviar um pedido de arrendamento de mineração ao Departamento de Minas, Petróleo e Exploração da Austrália Ocidental. A empresa acredita que, dada a melhora nas condições de mercado, pode enviar DSO pelo porto de Esperance, com um alvo de exploração de 15,6-20,1 milhões de toneladas com teor de óxido de lítio de 0,97-1,19%.
A mineradora júnior Core Lithium (ASX:CXO) anunciou o início da mineração em sua mina Grants, parte do projeto Finniss no Território do Norte. O minério de Grants será processado no próximo trimestre, com o primeiro concentrado de espodumênio previsto para embarque no quarto trimestre. Espera-se que Grants produza cerca de 134.000 toneladas de espodumênio com teor de 5% de óxido de lítio, estabelecendo a base para a transição de longo prazo para o depósito BP33. A Core iniciou originalmente a mineração em Grants em 2022, mas suspendeu a produção em 2024 devido aos baixos preços. A previsão é produzir cerca de 205.000 toneladas de SC6 (concentrado de espodumênio com teor de 6% de óxido de lítio) por ano ao longo de uma vida útil de 20 anos.
A Mineral Resources (ASX:MIN) anunciou a retomada da mina Bald Hill, com embarques previstos para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 e produção total até o final deste ano civil. A mina produzirá 165.000 toneladas de espodumênio com teor de 5,1% ao ano, equivalente a cerca de 140.000 t/ano de SC6. A MIN também anunciou a decisão final de investimento na joint venture Mt Marion com a Ganfeng, uma das primeiras minas de lítio desenvolvidas na Austrália Ocidental, onde os proprietários gastarão US$ 490 milhões em uma planta de flotação e mina subterrânea. O investimento eliminará o produto SC3.5 de baixo teor para formar um concentrado SC5 unificado, aumentando a capacidade instalada de 500.000 t/ano de SC6 para 600.000 t/ano de SC6. Com o preço do SC6 a US$ 2.700/t, o retorno do investimento ocorrerá em um ano. A MinRes está avançando no processo de venda de 30% de sua participação de metade nas minas Wodgina e Mt Marion para o consórcio sul-coreano POSCO, o que lhe renderá US$ 765 milhões (cerca de A$ 1,2 bilhão).
O PLS Group (ASX:PLS) anunciou a retomada da planta ociosa de Ngungaju, com capacidade de 200.000 t/ano, em sua mina de lítio Pilgangoora, e está avaliando um projeto de gastos iniciais para dobrar a capacidade das operações próximas a Port Hedland para 2 milhões de t/ano, com estudos a serem concluídos no trimestre de dezembro. A empresa também iniciou o comissionamento de uma planta piloto em Pilgangoora que produzirá um fosfato de lítio intermediário e venderá para a produtora de baterias LFP Ronbay a partir do trimestre de setembro.
A Liontown (ASX:LTR) está avançando com os trabalhos iniciais em sua mina Kathleen Valley, perto de Leinster, cuja decisão final de investimento para expansão será tomada no final do trimestre de setembro. Antes da decisão final de investimento, a empresa gastará até US$ 77 milhões para aumentar a capacidade de sua planta de processamento de 2,8 milhões de t/ano para 4 milhões de t/ano.
No Canadá, a Elevra Lithium (ASX:ELV) levantou cerca de US$ 440 milhões para financiar a expansão em três fases de sua operação North American Lithium, que passará de uma capacidade de 194.000 t/ano de SC5.4 para 338.000 t/ano até 2029.
Fora das mineradoras de lítio puras listadas na ASX, a joint venture Covalent Lithium entre SQM e Wesfarmers (ASX:WES) recebeu aprovação regulatória para expandir a capacidade da planta de processamento da mina Mt Holland, perto de Southern Cross, na Austrália Ocidental, de 2,2 milhões de t/ano para 4,4 milhões de t/ano. Enquanto isso, documentos regulatórios apresentados ao departamento ambiental da Austrália Ocidental mostram que o projeto da joint venture Andover, de propriedade da Hancock Prospecting de Gina Rinehart, SQM e Mark Creasy, deve iniciar a construção antes de novembro de 2028, produzindo cerca de 1,1 milhão de toneladas de concentrado de espodumênio por ano.
O índice S&P/ASX 300 Metals and Mining subiu 4,26% na última semana. Quais ações de recursos do ASX 300 tiveram desempenho brilhante e quais tiveram desempenho fraco?
Maiores altas
Sunrise Energy Metals (ASX:SRL) (escândio) +25%
Alcoa Corporation (ASX:AAI) (alumina) +17,8%
IperionX (ASX:IPX) (titânio) +16,8%
South32 (ASX:S32) (diversificada) +16,2%
Maiores baixas
Arafura Rare Earths (ASX:ARU) (terras raras) -14,5%
Dateline Resources (ASX:DTR) (ouro) -7,7%
Champion Iron (ASX:CIA) (minério de ferro) -7,4%
Santana Minerals (ASX:SMI) (ouro) -4,3%
Na Stockhead, informamos os fatos como eles são. Embora a TG Metals seja cliente de publicidade da Stockhead, ela não patrocinou este artigo.
Este texto foi elaborado por Wedoany. Qualquer citação por IA deve indicar a fonte “Wedoany”. Em caso de infração ou outros problemas, informe-nos prontamente, por favor. O conteúdo será corrigido ou removido. E-mail: news@wedoany.com
