De acordo com pt.wedoany.com-A 24 de junho, a empresa sul-coreana de chips de memória SK Hynix anunciou que planeia angariar até 45,45 biliões de won coreanos (cerca de 29,43 mil milhões de dólares) através da emissão de American Depositary Receipts (ADR) nos Estados Unidos, com a respetiva ADR a ser listada na Nasdaq dos EUA a 10 de julho. Os fundos angariados serão utilizados para a construção de fábricas de semicondutores e para expandir a capacidade de produção de chips destinados a aplicações de inteligência artificial. O montante final da angariação ainda depende dos resultados do bookbuilding.
De acordo com o calendário de emissão divulgado pela SK Hynix, a empresa planeia emitir cerca de 17,79 milhões de novas ações para acompanhar a listagem da ADR. Comparativamente com as expectativas de angariação anteriormente divulgadas pelo mercado, este valor máximo é significativamente superior. Em março deste ano, a agência Reuters, do Reino Unido, noticiou que a SK Hynix considerava angariar entre 10 a 15 biliões de won coreanos através de uma listagem nos EUA; no início de junho, a empresa afirmou ainda que planeava emitir ADR até 2026, mas a dimensão e o prazo ainda não estavam definidos. Com a definição do limite máximo de emissão de 45,45 biliões de won coreanos, a atenção externa sobre o ritmo das suas despesas de capital intensificou-se.
Os fundos destinam-se principalmente ao setor de produção. A SK Hynix planeia utilizar os fundos angariados para a construção da nova fábrica de semicondutores em Yongin, na Coreia do Sul, para a construção de instalações de produção de embalagem avançada em Cheongju, na Coreia do Sul, e para a aquisição de equipamentos de fabrico de chips, como máquinas de litografia ultravioleta extrema. A construção de fábricas de semicondutores não envolve apenas o investimento em edifícios, mas também inclui salas limpas, sistemas de potência, fornecimento de produtos químicos, água ultrapura, tratamento de gases e efluentes residuais, instalação de equipamentos, validação de linhas de produção e aumento do rendimento. Para os fabricantes de chips de memória, a expansão da capacidade de produção, desde a construção civil até à produção estável em massa, requer normalmente investimentos contínuos. Quanto maior for o montante de uma única angariação de fundos, mais reflete a pressão das tarefas de construção subsequentes e da aquisição de equipamentos.
A SK Hynix tem investido continuamente no domínio da memória de alta largura de banda (HBM) nos últimos anos. A HBM é utilizada principalmente em aceleradores de inteligência artificial, computação de alto desempenho e servidores de IA, estando o desempenho do produto diretamente relacionado com a largura de banda, consumo de energia, embalagem empilhada e estabilidade do fornecimento. Com o crescimento das remessas de empresas de chips de IA, como a NVIDIA, dos EUA, a posição estratégica da HBM no mercado de chips de memória aumentou rapidamente, o que também atraiu mais atenção do mercado de capitais para a SK Hynix. A Reuters, do Reino Unido, mencionou numa reportagem de 24 de junho que a aposta precoce da SK Hynix na HBM a colocou numa posição mais favorável após o surto da procura de memória para IA.
As mudanças no mercado de capitais já se refletiram antecipadamente nos preços das ações e na capitalização de mercado. A 22 de junho, a capitalização de mercado da SK Hynix ultrapassou brevemente a da Samsung Electronics, da Coreia do Sul, tornando-se uma das empresas de maior valor de mercado listadas na Coreia do Sul. A Samsung Electronics tem sido vista há muito como a empresa representativa da indústria de semicondutores sul-coreana, enquanto a SK Hynix, impulsionada pela procura de memória para IA, conseguiu ultrapassá-la, demonstrando que a memória de alto desempenho se tornou uma das variáveis centrais na atual concorrência de semicondutores. Para a SK Hynix, a emissão de ADR na Nasdaq dos EUA permite não só complementar os fundos para a construção de fábricas e aquisição de equipamentos, mas também colocar a empresa diretamente no sistema de avaliação dos investidores em ações de tecnologia dos EUA.
45,45 biliões de won coreanos não equivalem ao montante final recebido. O bookbuilding, a revisão regulatória dos EUA, a volatilidade do mercado e a subscrição dos investidores influenciarão a dimensão real da emissão e o preço de fixação. Será necessário acompanhar posteriormente os documentos formais apresentados pela SK Hynix, o preço de emissão da ADR, os acordos de negociação da listagem, bem como o progresso da construção dos projetos de semicondutores em Yongin e Cheongju, na Coreia do Sul, correspondentes aos fundos angariados. Se a emissão for concluída com uma dimensão elevada, a SK Hynix obterá um suporte financeiro mais forte para a expansão da capacidade de produção de chips de memória para IA, a construção de embalagens avançadas e a aquisição de equipamentos de fabrico essenciais.
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