Resultados do segundo trimestre de 2026 da ZTO Express da China: lucro líquido ajustado aumenta 50,3%

De acordo com pt.wedoany.com-A ZTO Express (Cayman) Inc. (NYSE: ZTO; SEHK: 2057) divulgou seus resultados financeiros não auditados do segundo trimestre encerrado em 30 de junho de 2026: o volume de encomendas cresceu 6,5% em termos anuais, o lucro líquido ajustado aumentou 50,3% para RMB 3.086,1 milhões (US$ 454,8 milhões), e o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de RMB 4.563,6 milhões (US$ 672,6 milhões).

Os dados financeiros mostram que a receita operacional do segundo trimestre foi de RMB 14.549,9 milhões (US$ 2.144,4 milhões), um aumento de 23,0% em relação ao mesmo período de 2025; o lucro bruto foi de RMB 3.733,3 milhões (US$ 550,2 milhões), um aumento de 26,8%, com a margem bruta subindo de 24,9% no mesmo período do ano anterior para 25,7%; o lucro líquido foi de RMB 3.077,6 milhões (US$ 453,6 milhões), um aumento de 56,7%; o EBITDA ajustado foi de RMB 4.241,4 milhões (US$ 625,1 milhões), um aumento de 20,0%; o EBITDA foi de RMB 4.231,3 milhões (US$ 623,6 milhões), em comparação com RMB 3.446,8 milhões no mesmo período do ano anterior.

O lucro líquido básico e diluído por American Depositary Share (ADS) foi de RMB 3,99 (US$ 0,59) e RMB 3,78 (US$ 0,56), respectivamente, um aumento de 64,9% e 59,5% em termos anuais; o lucro por ADS básico e diluído ajustado atribuível aos acionistas ordinários foi de RMB 4,00 (US$ 0,59) e RMB 3,79 (US$ 0,56), respectivamente, um aumento de 58,1% e 52,8% em termos anuais. Os valores correspondentes no mesmo período do ano anterior foram RMB 2,42, RMB 2,37 e RMB 2,53, RMB 2,48, respectivamente.

Em termos operacionais, o volume de encomendas no segundo trimestre foi de 10.486 milhões de peças, em comparação com 9.847 milhões de peças no mesmo período de 2025, um aumento de 6,5%. Até 30 de junho, havia mais de 31.000 pontos de coleta e entrega, aproximadamente 6.000 parceiros de rede diretos, mais de 10.000 veículos de transporte de linha troncal próprios e mais de 3.600 rotas de transporte de linha troncal; 92 centros de triagem, dos quais 87 operados pela empresa e 5 operados por parceiros de rede; 782 conjuntos de equipamentos de triagem automatizados em uso, em comparação com 690 conjuntos no mesmo período de 2025.

Lai Meisong, presidente e diretor executivo, afirmou que o volume de encomendas no segundo trimestre cresceu 6,5% em termos anuais, superando a média do setor em 2,3 pontos percentuais; a taxa de crescimento do volume diário de encomendas de varejo foi mais rápida que a das encomendas de comércio eletrônico tradicional, e a mudança estrutural elevou a margem de lucro geral enquanto impulsionou o crescimento do volume. Yan Huiping, diretora financeira, apresentou que a receita unitária por encomenda do serviço de entrega expressa principal aumentou 15,5%, com maior participação de clientes-chave de alto valor e do negócio de logística reversa; a digitalização e a operação enxuta reduziram o custo unitário combinado de triagem e transporte em RMB 0,02; as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo despesas com incentivos de ações, representaram aproximadamente 3,8% da receita operacional, em comparação com 5,2% no mesmo período do ano anterior; o fluxo de caixa operacional foi de RMB 4,6 bilhões, e o total de despesas de capital foi de RMB 952 milhões.

Na estrutura de receita, a receita do serviço de entrega expressa principal cresceu 23,0% em termos anuais, impulsionada pelo aumento de 6,5% no volume de encomendas e pelo aumento de 15,5% no preço unitário por encomenda; entre eles, a receita de clientes-chave gerada pela organização de vendas diretas cresceu 63,6%, principalmente devido ao aumento no volume de encomendas de devolução de comércio eletrônico. A receita de serviços de agenciamento de frete cresceu 21,1%, e a receita de vendas de acessórios (principalmente papel térmico para etiquetas eletrônicas de remessa) caiu 1,7%.

O custo operacional total foi de RMB 10.816,6 milhões (US$ 1.594,2 milhões), um aumento de 21,7% em termos anuais. O custo de transporte de linha troncal foi de RMB 3.375,6 milhões (US$ 497,5 milhões), um aumento de 2,6%, com o custo unitário de transporte caindo 3,0% ou RMB 0,01, devido a economias de escala e melhoria na taxa de ocupação no planejamento de rotas, compensando o aumento nos preços do diesel. O custo operacional dos centros de triagem foi de RMB 2.505,8 milhões (US$ 369,3 milhões), um aumento de 3,8%, incluindo um aumento de RMB 84,5 milhões (US$ 12,5 milhões) nos custos de mão de obra e um aumento de RMB 14,8 milhões (US$ 2,2 milhões) em depreciação e amortização de automação. O custo de vendas de acessórios foi de RMB 145,8 milhões (US$ 21,5 milhões), uma queda de 3,6%. Outros custos foram de RMB 4.609,7 milhões (US$ 679,4 milhões), um aumento de 61,2%, principalmente devido ao aumento de RMB 1.620,4 milhões (US$ 238,8 milhões) nas taxas de coleta e entrega pagas aos parceiros de rede, relacionadas ao atendimento de clientes-chave e ao processamento de devoluções de comércio eletrônico.

As despesas operacionais totais foram de RMB 505,3 milhões (US$ 74,5 milhões), em comparação com RMB 469,3 milhões no mesmo período do ano anterior; as despesas com vendas, gerais e administrativas foram de RMB 556,7 milhões (US$ 82,0 milhões), uma queda de 10,7% em termos anuais, e o mesmo período do ano anterior incluiu uma provisão para perdas de crédito relacionada a recebíveis financiados de RMB 40,8 milhões (US$ 6,0 milhões). A receita operacional líquida de outras fontes foi de RMB 51,3 milhões (US$ 7,6 milhões), em comparação com RMB 154,3 milhões no mesmo período do ano anterior, incluindo principalmente subsídios governamentais e restituições fiscais de RMB 23,7 milhões (US$ 3,5 milhões) e receitas de aluguel e outras de RMB 27,6 milhões (US$ 4,1 milhões). O lucro operacional foi de RMB 3.227,9 milhões (US$ 475,7 milhões), um aumento de 30,4%, com a margem operacional subindo de 20,9% para 22,2%. A receita de juros foi de RMB 155,7 milhões (US$ 22,9 milhões), e as despesas com juros foram de RMB 70,6 milhões (US$ 10,4 milhões); o ganho com variação no valor justo de instrumentos financeiros foi de RMB 45,4 milhões (US$ 6,7 milhões), em comparação com uma perda de RMB 3,6 milhões no mesmo período do ano anterior. A despesa com imposto de renda foi de RMB 258,6 milhões (US$ 38,1 milhões), em comparação com RMB 575,5 milhões no mesmo período do ano anterior; a alíquota efetiva do imposto de renda foi de 7,7%, uma queda de 15,2 pontos percentuais em termos anuais, principalmente devido à subsidiária integral Shanghai Zhongtongji Network Technology Co., Ltd. ter sido reconhecida como "empresa de software-chave" em 2025, aplicando uma alíquota preferencial de 10%, e ao recebimento de restituição de imposto de renda de RMB 344,3 milhões (US$ 50,7 milhões).

O conselho de administração anunciou a nomeação de Zhu Wei como diretor independente, com efeito a partir de 19 de agosto de 2026. Zhu Wei possui mais de 35 anos de experiência em consultoria de gestão, banco de investimento, investimento em private equity e gestão de grandes empresas: desde abril de 2026, atua como diretor e consultor de tecnologia de inteligência artificial da Shanghai Xforceplus Information Technology Co., Ltd. e suas afiliadas; de junho de 2024 a fevereiro de 2026, foi copresidente da região Ásia-Pacífico Norte da Alvarez & Marsal; de 2018 a 2021, foi presidente da Grande China da Accenture plc, tornando-se membro de seu comitê de gestão global em 2020; anteriormente, atuou como copresidente global do negócio de private equity do Standard Chartered Bank (2009 a 2017), diretor administrativo sênior e chefe da CVC Capital Partners (2008 a 2009), diretor administrativo da Goldman Sachs Gao Hua Securities Company Limited (2005 a 2008), sócio sênior e presidente da Grande China da Roland Berger (2004 a 2005) e presidente da Grande China da Kearney (2001 a 2003); desde setembro de 2021, atua como diretor independente da Shanghai Foreign Service Holding Group Co., Ltd. Zhu Wei obteve o bacharelado em Serviço Diplomático pela Universidade de Georgetown em 1986 e o MBA pela Universidade de Chicago em 1992.

Em relação ao retorno aos acionistas, o conselho de administração aprovou em março de 2026 um mecanismo aprimorado de retorno, com a meta de que o retorno total anual aos acionistas não seja inferior a 50% do lucro líquido ajustado do exercício fiscal anterior, incluindo dividendos em dinheiro e recompra de ações. Até o final do segundo trimestre, a empresa recomprou cumulativamente 31.788.692 ações ordinárias Classe A em 2026, por um custo total de US$ 740 milhões (incluindo comissões de recompra), equivalente a 52% do lucro líquido ajustado de 2025; o conselho não recomendou o pagamento de dividendos intermediários para o primeiro semestre de 2026. De acordo com o novo plano de recompra de ações aprovado em março de 2026 (autorização de até US$ 1,5 bilhão, válido de 20 de março de 2026 a 20 de março de 2028), a empresa recomprou cumulativamente 6.161.216 American Depositary Shares, por um custo total de US$ 138 milhões, com autorização remanescente de US$ 1,36 bilhão.

Com base nas condições atuais de mercado e operacionais, a empresa revisou sua orientação anual anteriormente divulgada, prevendo um crescimento de 6,0% a 10,0% no volume de encomendas em 2026, correspondendo a um volume de encomendas de 40,8 bilhões a 42,4 bilhões de peças. Essa estimativa representa a visão preliminar atual da administração e pode sofrer alterações.