De acordo com pt.wedoany.com-Em 1º de junho, o Comitê de Revisão de Listagem da Bolsa de Valores de Xangai realizou a 31ª reunião de revisão de 2026, na qual o pedido de oferta pública inicial da Unitree Technology Co., Ltd. atendeu às condições de emissão, listagem e divulgação de informações. A empresa planeja listar-se no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica (STAR Market), captando aproximadamente 4,202 bilhões de yuans, destinados a quatro categorias de projetos: pesquisa e desenvolvimento de modelos de robôs inteligentes, pesquisa e desenvolvimento de corpos robóticos, desenvolvimento de novos produtos robóticos inteligentes e construção de bases de fabricação de robôs inteligentes.
A aprovação da Unitree Technology nesta revisão marca um ponto crucial para as empresas chinesas de robôs de uso geral entrarem no processo de listagem no mercado A. A página do projeto na Bolsa de Valores de Xangai mostra que o pedido de IPO da Unitree Technology foi aceito em 20 de março; os materiais de prospecto divulgados anteriormente indicam que a empresa planeja emitir no mínimo 40.446.434 novas ações, com o foco da captação não sendo simplesmente expandir linhas de produção, mas sim desenvolver-se em torno de "modelo + corpo + produto + base de fabricação" para robôs incorporados. Entre os projetos de investimento, a pesquisa e desenvolvimento de modelos de robôs inteligentes ocupa uma posição de destaque, visando capacidades de percepção ambiental, compreensão de tarefas, tomada de decisão de movimento, interação humano-computador e generalização em cenários complexos; a pesquisa e desenvolvimento de corpos robóticos continua a fortalecer as capacidades de módulos de articulação, controle de acionamento, estrutura do robô completo, controle de movimento e testes de confiabilidade. Para a Unitree Technology, o papel central da captação de recursos através da listagem é impulsionar ainda mais as capacidades existentes de produtos robóticos humanoides e quadrúpedes em direção à construção de uma plataforma sistêmica de robôs incorporados.
Em termos de dados operacionais, a Unitree Technology já se transformou de uma empresa inicial de robôs quadrúpedes para uma empresa de robôs humanoides e plataformas de robôs de uso geral. De acordo com relatórios relacionados ao prospecto apresentado para revisão, em 2025, a Unitree Technology obteve receita operacional de 1,699 bilhão de yuans, com lucro líquido atribuível à empresa controladora após dedução de itens não recorrentes de 591 milhões de yuans, e uma margem bruta de negócios principal de 60,13%; a proporção de vendas de robôs humanoides já aumentou para 51,78%, com embarques de robôs humanoides puros ultrapassando 5.500 unidades em 2025. Em comparação com a maioria das empresas de robôs incorporados que ainda estão em fase de longo prazo de investimento em P&D e prejuízo, a particularidade da Unitree Technology reside no fato de já ter formado embarques em grande escala e reduzido custos através de uma alta proporção de componentes principais desenvolvidos e produzidos internamente, dando-lhe uma base comercial para entrar no mercado de capitais mais cedo.
A parceria com a NVIDIA adiciona uma nova variável ao ecossistema internacional de pesquisa científica da Unitree Technology. Relatórios da Reuters mostram que a NVIDIA planeja cooperar com a Unitree Technology da China para fornecer versões padronizadas do robô humanoide H2 da Unitree a pesquisadores acadêmicos; o corpo do robô vem da Unitree Technology, os componentes das mãos vêm da Sharpa, sediada em Cingapura, e o núcleo de computação vem da NVIDIA. A NVIDIA também mencionou que esse tipo de cooperação introduzirá seu chip Blackwell e capacidades de segurança de nível de data center, como inicialização segura e computação confidencial, em sistemas robóticos, para melhorar a atualização de software, autenticidade de código e segurança de dados de robôs de pesquisa científica. Isso significa que o corpo robótico da Unitree Technology tem a oportunidade de entrar em uma cadeia de suprimentos de plataforma de pesquisa mais padronizada, enquanto a NVIDIA aproveita para estender suas capacidades de GPU, plataforma de computação robótica e software de segurança para terminais robóticos físicos.
Essa rota está alinhada com a direção de captação de recursos da Unitree Technology. A competição em robôs de uso geral não está mais limitada à estrutura mecânica, desempenho de articulações e controle de movimento; o que é mais importante subsequentemente é o amadurecimento conjunto de "capacidade do corpo, modelo incorporado, plataforma de computação, ciclo fechado de dados, ecossistema de software e entrega de cenário". Se a Unitree Technology conseguir complementar suas capacidades de pesquisa de modelos e bases de fabricação através do IPO, e depois aprimorar a plataforma de computação, mecanismos de segurança e entrada para desenvolvedores através de parcerias de ecossistema como a NVIDIA, será mais fácil passar da venda de produtos de robôs individuais para a saída de plataforma de robôs de uso geral. Para instituições de pesquisa, laboratórios universitários e clientes industriais, um corpo robótico padronizado combinado com uma plataforma de computação madura pode reduzir as barreiras para verificação de algoritmos de robôs incorporados e desenvolvimento de aplicações, além de ajudar os robôs a passar de produtos de demonstração para processos contínuos de pesquisa e teste de engenharia.
As perguntas feitas pelo comitê de listagem durante a reunião também refletem os focos de atenção do mercado em relação a essas empresas de alto crescimento. O anúncio de resultados da Bolsa de Valores de Xangai afirma que o emissor precisa, com base na área de aplicação do produto e progresso comercial, direção de desenvolvimento do setor, cenário competitivo, demanda do mercado downstream, diferenças técnicas em comparação com empresas comparáveis, plano futuro de P&D de tecnologias centrais de robôs incorporados, despesas do período, etc., explicar se há risco de grandes flutuações no desempenho futuro. A indústria de robótica ainda está em um estágio de iteração rápida, e pedidos de curto prazo, preços de produtos, investimento em P&D, custos da cadeia de suprimentos e cenário competitivo podem todos afetar a estabilidade do desempenho. A aprovação da Unitree Technology no Conselho de Revisão da STAR Market é apenas um passo no processo de listagem; ainda precisa passar por procedimentos de registro, emissão e listagem; o que realmente determinará seu valor de longo prazo será se o modelo de robô incorporado pode continuar a se integrar com o corpo robótico e formar aplicações escaláveis e replicáveis em cenários industriais, de pesquisa científica, educacionais, de serviços comerciais e de consumo.
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