Empresa de serviços profissionais PwC relata: Fusões e aquisições industriais em 2026 atingem US$ 173 bilhões, alta de 28%

De acordo com pt.wedoany.com-A empresa de serviços profissionais PwC divulgou seu relatório de perspectivas de meados de 2026, mostrando que a atividade de fusões e aquisições no setor industrial e manufatureiro subiu para US$ 173 bilhões no último ano, um aumento de 28% em relação aos US$ 135 bilhões do ano fiscal de 2025.

A PwC atribui esse crescimento à convergência de infraestrutura de inteligência artificial, modernização da rede elétrica e gastos com defesa e resiliência. Grandes transações, aquisições orientadas por escopo e compradores estratégicos estão implantando capital de maneiras sem precedentes, enquanto a incerteza macroeconômica se tornou uma característica permanente.

O relatório mostra que grandes transações acima de US$ 5 bilhões representaram 56% do valor total das transações, em comparação com 18% no ano fiscal de 2024. Excluindo grandes transações, o tamanho médio das transações aumentou 31% em relação ao ano fiscal de 2024, atingindo US$ 169 milhões. O valor médio das transações continuou a subir nos últimos dois anos, passando de US$ 155 milhões no ano fiscal de 2024 para US$ 288 milhões no ano fiscal de 2025, e atingindo US$ 375 milhões no período anual mais recente. O crescimento de 139% indica que os compradores estão pagando um prêmio por capacidades transformadoras, em vez de aumento incremental de escala.

Equipamentos elétricos, gerenciamento térmico, automação e controle, e componentes avançados atraíram avaliações ultraelevadas. De 2021 a 2025, o setor industrial e manufatureiro concluiu um total de 155 transações de convergência, com valor total de US$ 532 bilhões, superando qualquer outro subsetor industrial. A inteligência artificial e a automação tornaram-se agora o núcleo da due diligence de investimento, com investidores exigindo cada vez mais a verificação do impacto real da IA na demonstração de resultados por meio de ganhos de produtividade, compensação de custos trabalhistas e economia com manutenção preditiva antes de se comprometerem a pagar avaliações premium.

O private equity permanece ativo no mercado médio-alto, mas os adquirentes estratégicos representaram 86% do valor das transações nos últimos 12 meses e 86% do volume de transações no acumulado do ano até 2026. A simplificação de conglomerados, exemplificada pela cisão tripla da Honeywell, está gerando uma grande quantidade de projetos de desinvestimento relacionados a automóveis, materiais avançados e ativos industriais não essenciais, com empresas realinhando seus portfólios em direção à eletrificação, software e manufatura relacionada à defesa.

O cenário macroeconômico tornou-se uma característica estrutural permanente, em vez de um vento contrário cíclico. Impulsionado pela reestruturação global da cadeia de suprimentos e investimentos em reshoring, o valor das transações transfronteiriças representou 56% do total nos últimos 12 meses, em comparação com 30% no ano fiscal de 2022. Destas, o valor das transações direcionadas aos EUA quase dobrou para US$ 72 bilhões no ano fiscal de 2025. Tarifas, tensões geopolíticas, volatilidade das taxas de juros e a demanda por infraestrutura impulsionada pela IA tornaram-se fatores normais, impulsionando, em vez de inibir, a atividade de fusões e aquisições.

A PwC acredita que duas forças definirão as fusões e aquisições industriais e manufatureiras. Na convergência, a infraestrutura de IA, a modernização da rede elétrica e os gastos com defesa e resiliência atraem capital para a mesma base industrial limitada de fornecimento, incluindo equipamentos elétricos, gerenciamento térmico, automação e controle, e componentes avançados, concentrando valor em ativos que atendem simultaneamente a múltiplos fluxos de demanda, com prêmios de 15% a 30% acima da mediana do setor, atingindo o pico em ativos relacionados à computação de IA e data centers. No pipeline de desinvestimentos, quase 69% das empresas industriais que executaram aquisições acima de US$ 5 bilhões desde 2021 também realizaram desinvestimentos, com essa proporção ultrapassando 86% entre adquirentes consecutivos. Os desinvestimentos mais atraentes em materiais avançados, componentes de automação e ativos de transição energética não esperarão pela clareza macroeconômica.

O relatório recomenda que os negociadores apostem na convergência, em vez de exposição a um único tema, pois ativos que atendem a dois ou três fluxos de demanda têm poder de precificação duradouro, enquanto ativos que atendem a apenas um fluxo de demanda enfrentam concorrência seletiva. A due diligence deve testar a densidade de capacidades para demandas convergentes. Os compradores agora exigem retornos mensuráveis de IA antes de pagar avaliações premium, incluindo melhorias de capacidade, compensação de custos trabalhistas e economia com manutenção preditiva. A era de pagar um prêmio por histórias de IA sem impacto quantificável está terminando. Os vendedores devem agir cedo em projetos de desinvestimento, posicionando-se antes do processo.