De acordo com pt.wedoany.com-A easyJet retomou as negociações de aquisição com a empresa de investimentos americana Castlelake, após o conselho ter rejeitado sua proposta de £4,9 bilhões (cerca de US$ 6,4 bilhões) por "subvalorizar gravemente a empresa". De acordo com o The Guardian, a companhia aérea está disposta a fornecer informações comerciais de forma limitada, indicando que ambas as partes ainda mantêm comunicação ativa, em vez de encerrar as negociações.
O interesse da Castlelake surge num momento em que o setor de aviação enfrenta desafios. As ações da easyJet estavam sob pressão devido ao aumento dos custos de combustível e preocupações geopolíticas, criando oportunidades para compradores em busca de ativos subvalorizados. No entanto, muitos acionistas acreditam que o potencial de lucro de longo prazo e a base de ativos da empresa justificam uma avaliação mais alta. Segundo o Global Banking & Finance, há indícios de que uma oferta crível precisaria se aproximar de £5,3 bilhões (cerca de US$ 7 bilhões), o equivalente a aproximadamente £7 (US$ 9,24) por ação.
No ano fiscal encerrado em setembro de 2025, a easyJet reportou um lucro antes de impostos de £665 milhões (US$ 878 milhões), um aumento de 9% em relação ao ano anterior. O crescimento foi impulsionado não apenas pelo negócio principal de aviação, mas também pela expansão do braço de pacotes de férias, easyJet Holidays, que se torna uma contribuinte cada vez mais importante para os lucros. Embora o primeiro semestre do ano fiscal de 2026 tenha registrado uma perda sazonal antes de impostos de cerca de £540 a £560 milhões (US$ 710 a US$ 740 milhões), isso não é incomum no setor de aviação, pois a receita depende da alta temporada de verão. Nos seis meses até março de 2026, a receita aumentou para quase £4 bilhões (US$ 5,28 bilhões), com uma taxa de ocupação de aproximadamente 90%, indicando que as aeronaves estão operando quase em plena capacidade. Como muitas companhias aéreas globais, suas margens de lucro diminuíram devido ao aumento dos preços dos combustíveis após a crise no Irã em 2026.
A easyJet possui um balanço patrimonial relativamente forte. A companhia aérea reportou liquidez de £4,7 bilhões (US$ 6,2 bilhões), caixa líquido de £434 milhões (US$ 572 milhões) e ativos próprios avaliados em cerca de £5 bilhões (US$ 6,6 bilhões). Esses ativos incluem aeronaves e slots de alto valor em aeroportos europeus importantes, que frequentemente se tornam ativos estratégicos em aquisições, pois são difíceis de replicar.
O Simple Flying entrou em contato com a easyJet para comentários, mas não obteve resposta imediata de representantes.
Fundada em 2005, a Castlelake é uma empresa de investimentos americana focada em investimentos baseados em ativos e fluxo de caixa, com grande exposição no setor de financiamento de aviação, atualmente gerenciando cerca de US$ 380 bilhões em ativos. Sua expertise em aviação vai muito além de compradores típicos de private equity, tendo investido mais de US$ 220 bilhões em capital em financiamento de aeronaves, estruturas de leasing e mercados de crédito relacionados à aviação, além de ter levantado repetidamente instrumentos de dívida e capital especificamente direcionados a ativos de aeronaves. Investidores orientados a ativos frequentemente conseguem identificar oportunidades de valor que o mercado público pode não precificar totalmente durante períodos de volatilidade.
As negociações ainda enfrentam complexidades regulatórias. As regulamentações europeias exigem que as companhias aéreas da UE mantenham maioria de propriedade e controle europeus, o que significa que a Castlelake não pode adquirir diretamente a easyJet por meio de uma estrutura de controle americana tradicional. Segundo relatos, a proposta de aquisição envolve executivos de aviação e acordos de propriedade da UE para resolver essa questão. A reação do mercado sugere que os investidores acreditam haver espaço para negociação, com as ações da easyJet subindo significativamente após a notícia da aquisição, cerca de 50% em um mês. As ações ainda estão abaixo do valor intrínseco estimado por alguns analistas, indicando incerteza entre os investidores sobre se o negócio pode ser fechado ao preço atual. Essas negociações podem sinalizar uma mudança no ambiente de investimento em aviação, com as companhias aéreas sendo cada vez mais avaliadas como uma combinação de ativos, infraestrutura e fluxos de receita recorrentes. Independentemente do sucesso da Castlelake, o caso da easyJet pode servir como referência para empresas de investimento avaliarem o valor do setor de aviação pós-pandemia.
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