Num momento crítico da transição econômica global para a energia verde, a indústria de mineração de cobre está atraindo significativa atenção internacional. Recentemente, o plano da gigante da mineração Glencore de fechar sua fundição Horn e a refinaria de cobre associada em Quebec, Canadá, causou grande impacto no mercado global de cobre. O cobre, um material essencial para redes elétricas, veículos elétricos e data centers, é considerado "o petróleo do futuro", mas agora enfrenta uma escassez de oferta, transformando a expectativa de uma "escassez global de cobre" em realidade.

O fechamento da fundição Horn pela Glencore reflete uma decisão estratégica tomada sob múltiplas pressões. Os altos custos de conformidade ambiental, os padrões de emissão industrial cada vez mais rigorosos na América do Norte e na Europa e os investimentos substanciais em atualizações tecnológicas e substituição de equipamentos reduziram as margens de lucro das fundições. Simultaneamente, o mercado global de cobre está vivenciando um fenômeno raro: as taxas de processamento do concentrado de cobre à vista se tornaram negativas, resultando em prejuízos para as fundições a cada refino. Além disso, a mudança estratégica da Glencore, investindo capital em áreas de mineração mais lucrativas e fechando ativos de alto custo na América do Norte para otimizar seu portfólio global, priva a América do Norte de uma importante fonte de suprimento de cobre, elevando os custos de produção regionais e exacerbando a vulnerabilidade da cadeia de suprimentos.

O fechamento da Glencore não é um incidente isolado; o fornecimento global de cobre está preso em uma tempestade de fatores interligados. A transição energética criou um "superciclo de demanda", mas a construção de minas de cobre é demorada e exige muito capital. Na última década, as empresas de mineração têm sido cautelosas em seus investimentos, levando a uma oferta insuficiente e a uma mudança no mercado de um "equilíbrio apertado entre oferta e demanda" para uma "escassez certa". Choques geopolíticos e acidentais frequentes, juntamente com cortes na produção nos principais países produtores de cobre, expuseram a alta concentração geográfica do fornecimento global de cobre e seus riscos associados. As forças do mercado financeiro também intervieram profundamente, com investidores comprando contratos futuros de cobre com base em um consenso de escassez de oferta, criando uma forte força de alta e impulsionando os preços do cobre a níveis recordes.

Diante da "escassez de cobre", governos, empresas e participantes do mercado em todo o mundo precisam reavaliar seu posicionamento estratégico. Empresas dos setores de refino e distribuição na cadeia de suprimentos enfrentam desafios de sobrevivência, sendo forçadas a expandir suas atividades para montante, fortalecer a inovação tecnológica e otimizar a gestão da cadeia de suprimentos. Países ricos em recursos naturais estão passando por uma mudança de mentalidade, com o nacionalismo de recursos em ascensão e a competição entre grandes potências se estendendo ao setor de recursos naturais. Simultaneamente, a transição verde enfrenta paradoxos, tornando crucial o aumento da taxa de reciclagem e reutilização do cobre em resíduos.