O JPMorgan Private Bank prevê que a forte tendência de alta nos preços internacionais do ouro, impulsionada pelas compras de bancos centrais em economias de mercado emergentes, provavelmente continuará, podendo ultrapassar US$ 5.000 por onça até o final de 2026.

As compras de ouro por bancos centrais têm sido um fator chave para a alta dos preços internacionais do ouro nos últimos anos. Os formuladores de políticas consideram o ouro uma reserva de valor e um meio de diversificação de ativos. Os preços internacionais do ouro atingiram um recorde de US$ 4.380 por onça em outubro e, embora tenham recuado um pouco nas últimas semanas, ainda acumulam alta de mais de 50% no ano.

Dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que, no ano encerrado em setembro, os bancos centrais adicionaram 634 toneladas de reservas de ouro, um valor inferior ao do mesmo período nos últimos três anos, mas muito superior à média anterior a 2022. A associação prevê que as compras de ouro para todo o ano de 2025 ficarão entre 750 e 900 toneladas. Essas compras são lideradas principalmente pela China, com a Polônia, a Turquia e o Cazaquistão também aumentando suas reservas. Wolf afirmou que muitas economias de mercado emergentes têm superávits orçamentários e fluxo de caixa substancial que precisa ser "reinvestido". Embora a maior parte desse fluxo ainda seja em dólares americanos, a participação do ouro aumentará, o que também sustentará os preços internacionais do ouro.

Essa previsão do JPMorgan Chase é uma das mais otimistas para os preços internacionais do ouro em Wall Street. Mesmo que os preços do metal precioso tenham se corrigido nas últimas semanas, caindo cerca de 6% desde que atingiram um recorde histórico em 29 de outubro, muitos bancos permanecem otimistas quanto às perspectivas para os preços internacionais do ouro. O Goldman Sachs prevê que os preços internacionais do ouro atingirão US$ 4.900 por onça no quarto trimestre de 2026. Wolf também mencionou que o aumento das reservas de ouro dos investidores e as preocupações contínuas com as moedas fiduciárias também são fatores positivos. O ouro ainda representa uma pequena proporção dos portfólios dos investidores, e uma alocação maior criará um potencial de valorização maior, impulsionando assim os preços internacionais do ouro.