De acordo com pt.wedoany.com-A atividade de fusões e aquisições no setor industrial e de manufatura no último ano subiu para US$ 173 bilhões, um aumento de 28% em relação aos US$ 135 bilhões do ano fiscal de 2025. De acordo com o relatório de perspectivas de meados de 2026 da empresa de serviços profissionais PricewaterhouseCoopers (PwC), o aumento nas fusões e aquisições se deve principalmente à convergência de inteligência artificial, infraestrutura, modernização da rede elétrica e defesa/resiliência. Grandes transações, aquisições orientadas por escopo e compradores estratégicos estão alocando capital de maneiras sem precedentes, e a incerteza macroeconômica tornou-se uma característica permanente.
O relatório aponta que as grandes transações dominam, com negócios acima de US$ 5 bilhões agora representando 56% do valor das transações, um aumento significativo em relação aos 18% do ano fiscal de 2024. Excluindo as grandes transações, o tamanho médio dos negócios cresceu 31% em relação ao ano fiscal de 2024, atingindo US$ 169 milhões. Os dados da PwC mostram que o valor médio das transações aumentou constantemente nos últimos dois anos: US$ 155 milhões no ano fiscal de 2024, US$ 288 milhões no ano fiscal de 2025 e US$ 375 milhões no período do ano fiscal mais recente. O crescimento de 139% indica que os compradores estão dispostos a pagar um prêmio por capacidades transformadoras, em vez de apenas por escala incremental.
No campo da convergência, equipamentos elétricos, gerenciamento térmico, automação e controle, e componentes avançados estão atraindo avaliações ultraelevadas. De 2021 a 2025, ocorreram 155 transações de convergência no setor industrial e de manufatura, com um valor total de US$ 532 bilhões, superando qualquer outro subsetor industrial. A inteligência artificial e a automação tornaram-se agora o centro da due diligence de investimento; antes de pagar avaliações premium, os investidores exigem evidências do impacto da IA na demonstração de resultados, incluindo ganhos de produtividade, compensação de custos de mão de obra e economias com manutenção preditiva.
O private equity permanece ativo no mercado de médio porte, mas os adquirentes estratégicos representam 86% do valor das transações nos últimos 12 meses e 86% do volume de transações no acumulado de 2026. A simplificação de conglomerados, exemplificada pela cisão tripla da Honeywell, está gerando um grande número de projetos de cisão envolvendo ativos relacionados a automóveis, materiais avançados e ativos industriais não essenciais, à medida que as empresas realinham seus portfólios em direção à eletrificação, software e manufatura relacionada à defesa.
O cenário macroeconômico tornou-se uma característica estrutural permanente, em vez de um vento contrário cíclico. O valor das transações transfronteiriças atingiu 56% do total nos últimos 12 meses, acima dos 30% do ano fiscal de 2022, impulsionado pela reestruturação da cadeia de suprimentos global e investimentos em reshoring. O valor das transações direcionadas aos EUA quase dobrou no ano fiscal de 2025, atingindo US$ 72 bilhões. Tarifas, atritos geopolíticos, volatilidade das taxas de juros e demanda por infraestrutura impulsionada pela IA tornaram-se agora fatores constantes, impulsionando, em vez de inibir, a atividade de fusões e aquisições.
O relatório acredita que duas forças definirão as fusões e aquisições no setor industrial e de manufatura. A primeira é a convergência: gastos com infraestrutura de IA, modernização da rede elétrica e defesa/resiliência direcionam capital para a mesma base industrial restrita de fornecimento, ou seja, equipamentos elétricos, gerenciamento térmico, automação e controle, e componentes avançados. O valor se concentra em ativos que atendem simultaneamente a múltiplos fluxos de demanda, com prêmios de 15% a 30% acima da mediana do setor, atingindo o pico em ativos relacionados à computação de IA e data centers. A segunda é o pipeline de cisões: desde 2021, quase 69% das empresas industriais que realizaram aquisições acima de US$ 5 bilhões também fizeram cisões, e essa proporção sobe para mais de 86% entre adquirentes em série. Projetos de cisão atraentes em materiais avançados, componentes de automação e ativos de transição energética não esperarão que as condições macroeconômicas se esclareçam.
Para os operadores de transações, o relatório recomenda apostar na convergência em vez da exposição a um único tema. Ativos que atendem a dois ou três fluxos de demanda têm poder de precificação duradouro, enquanto ativos de fluxo único enfrentam concorrência seletiva. A due diligence deve testar a densidade de capacidades para a demanda de convergência, em vez de testar a redução de custos para um único mercado final. O relatório também exige retornos mensuráveis da IA; os compradores agora exigem evidências de ganhos de produtividade na demonstração de resultados antes de pagar avaliações premium, incluindo melhorias de rendimento, compensação de custos de mão de obra e economias com manutenção preditiva. A era de pagar um prêmio por narrativas de IA sem impacto quantificável está terminando. Para cisões, recomenda-se agir cedo, pois os vendedores que estão realizando cisões sabem exatamente o que financiarão em seguida.
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