O preço de referência do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (LME) subiu 2,5% na semana encerrada em 30 de janeiro de 2026, atingindo o nível mais alto em quase quatro anos, impulsionado principalmente pelo enfraquecimento do dólar e aumento do apetite por risco. Apesar da expectativa de aumento futuro da oferta, os baixos estoques globais, a incerteza no fornecimento de energia para fundições na Indonésia e a demanda estável dos setores de veículos elétricos e rede elétrica sustentaram conjuntamente a trajetória dos preços.
Naquela semana, o preço médio do alumínio na LME foi de US$ 3.219 por tonelada, um aumento de US$ 79 em relação à semana anterior. Os preços apresentaram volatilidade durante a semana, abrindo em torno de US$ 3.195 por tonelada, subindo para US$ 3.262 intradiário e fechando em US$ 3.134. No mesmo período, os estoques de alumínio da LME aumentaram ligeiramente, passando de 498.345 toneladas para 500.190 toneladas.
O aperto das condições de oferta global e a melhora do sentimento de demanda impulsionaram conjuntamente a força dos preços do alumínio. Interrupções na produção em grandes fundições na Islândia, Moçambique e Austrália intensificaram as pressões de oferta, limitando o fornecimento no curto prazo. A Goldman Sachs revisou sua previsão média de preço do alumínio para o primeiro semestre de US$ 2.575 para US$ 3.150 por tonelada, citando estoques globais baixos, incertezas no fornecimento de energia para novas fundições na Indonésia e um forte crescimento da demanda impulsionado pela expansão de veículos elétricos e redes elétricas.
Sinais iniciais de estabilização econômica na China impulsionaram ainda mais a confiança do mercado. O Banco Popular da China sugeriu a possibilidade de cortes na taxa de reserva obrigatória e nas taxas de juros em 2026, reforçando sua postura de política monetária expansionista. No lado da oferta, a produção global de alumínio primário em dezembro cresceu 0,5% em termos anuais, para 6,296 milhões de toneladas, enquanto os estoques apresentaram tendências divergentes, com os estoques nos principais portos japoneses aumentando 1,5% mensalmente e os estoques na Bolsa de Futuros de Xangai crescendo 6% mensalmente.
A curto prazo, espera-se que os preços do alumínio continuem a receber suporte, beneficiando-se da tensão nos estoques globais, restrições contínuas de oferta e forte demanda dos setores de veículos elétricos e infraestrutura elétrica. Sinais macroeconômicos de apoio da China e o dólar mais fraco podem melhorar ainda mais o sentimento dos investidores, mantendo o impulso dos preços, apesar da melhora gradual na oferta global.
