SpaceX dos EUA planeja abrir capital com avaliação de US$ 1,75 trilhão

De acordo com pt.wedoany.com-Nas últimas duas décadas, a cadeia de suprimentos aeroespacial e de defesa dos EUA passou por uma consolidação em larga escala, com várias empresas renomadas sendo adquiridas ou fechando o capital, totalizando transações superiores a US$ 190 bilhões. Nos últimos cinco anos, a tendência se inverteu, com um grupo de empresas acessando o mercado público sucessivamente e a atividade de IPOs se aquecendo significativamente.

Esta onda de abertura de capital está distribuída principalmente em áreas como veículos elétricos de decolagem e pouso vertical, espaço e satélites, tecnologia de defesa, mercado de reposição proprietário e defesa europeia. Em 2021, cerca de doze empresas privadas se tornaram entidades públicas por meio de Sociedades de Aquisição de Propósito Específico, com desempenho sólido de empresas como Rocket Lab e AST SpaceMobile. Posteriormente, 11 empresas concluíram IPOs tradicionais, captando mais de US$ 10 bilhões no total, com uma avaliação agregada de aproximadamente US$ 77 bilhões. Alega-se que várias instituições de private equity, como Advent, Arcline e Carlyle, estão planejando abrir o capital de seus ativos, e unicórnios de tecnologia de defesa como Anduril, Helsing e Shield AI também podem apresentar documentos de registro nos próximos 12 a 24 meses. A Anduril concluiu uma rodada de financiamento Série H de US$ 4 bilhões este ano, atingindo uma avaliação de US$ 60 bilhões. O fundador Palmer Luckey declarou: "A Anduril planeja se tornar uma empresa de capital aberto."

A expectativa de maior peso é o IPO da SpaceX. Há relatos de que a empresa busca captar US$ 75 bilhões com uma avaliação de US$ 1,75 trilhão, o que, se concretizado, estabelecerá um recorde histórico. Com base nos dados operacionais projetados para o ano fiscal de 2025, a relação preço/vendas seria de cerca de 115 vezes, e o múltiplo sobre o EBITDA excederia 218 vezes. Esta avaliação já supera a soma do valor de mercado de cinco empresas: Boeing, Lockheed Martin, Northrop Grumman, RTX e GE Aerospace, embora a receita combinada destas últimas no mesmo período seja 22 vezes maior que a da SpaceX.

Após a abertura de capital, Elon Musk poderá se tornar o primeiro trilionário do mundo, e centenas de funcionários também entrarão para o clube dos milionários. Essas empresas, que originalmente poderiam ter sido alvo de fusões e aquisições, estão optando por abrir capital de forma independente. Algumas delas se fortaleceram por meio de aquisições intensivas antes do IPO e, após a listagem, continuam atuando como compradoras graças ao alto preço de suas ações. Espera-se que o cenário de alta prosperidade do setor e a atividade intensa de IPOs persistam no curto prazo.